本周行业观点：
第四批新能车目录落地，提示燃料电池行业基本面变化。5月2日，工信部发布第四批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，本次目录共包含453款新能源汽车。乘用车27款，其中纯电26款，混动1款；客车268款，其中纯电224款，混动43款，燃料电池1款；专用车158款，其中纯电157款，燃料电池1款。专用车数量达到四批目录以来的最高值，且首次出现燃料电池汽车。电池类型来看，乘用车与专用车三元电池渗透率分别为74%和68%。客车方面，本次没有三元电池上榜，锰酸锂渗透率四连降，导致磷酸铁锂渗透率达到85.77%。纯电动乘用车和非快充纯电客车高补贴占比分别为42%和75%。总的来看，我们认为推荐目录已进入稳定期，短期内车型结构、动力电池结构以及补贴等级结构不会有大的变化，继续看好后续专用车放量以及燃料电池发展。我们维持对新能源汽车板块较乐观的态度，建议跟踪市场份有望扩大的龙头企业“价平量升”，包括大洋电机、杉杉股份、坚瑞沃能、国轩高科。我们提示的燃料电池行情逐渐落地，建议重视燃料电池行业今年的重大基本面变化，推荐燃料电堆国产化唯一标的大洋电机。
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