政策推进电改更进一步,配网与特高压成将成投资建设重点。近日,国家发改委下发《关于进一步加强垄断行业价格监管的意见》,建议适时完善省级电网输配电价制度,此前,发改委宣布本轮输配电价改革试点已经全面完成,输配电价已经陆续公布实施。
同时,国家发改委、能源局发布《开展电力现货市场建设试点工作的通知》,2018年底前启动电力现货市场试运行,积极推动与电力现货市场相适应的电力中长期交易,我们认为,省级输配电价的核定,将发电端与用电端间的不透明地带进一步落实,利好发电企业。据此前中电联数据显示,2016年配电网和特高压项目成为投资拉动重点,配电网去年完成投资3117亿元、同比增长32.8%;特高压项目去年完成投资870亿元,同比增长87.5%。
此外,国网17年第一批配网招标清单中,共招标配电终端设备约6.4万套,远超2016年全年招标量(4万套)。按照国网招标计划,下半年还将有一批配电设备招标。我们预计,我国配电网投资及配电自动化的投资建设将在2017年全面提速。重点推荐:良信电器、国电南瑞、许继电气、金智科技;建议关注:四方股份。
轨交PPP模式获认可,工控中长期乐观。近日,上交所宣布支持PPP资产证券化,提出优质项目“即报即审”,PPP模式优质项目证券化,有益于PPP模式加速落地。6月份,全国制造业用电量同比增长6.11%,增速同比提高3.02Pcts。
2017H1工控企业总体营收、净利增速同比提升,订单情况保持良好势头。未来,随《中国制造2025》的推进,同时制造业的持续复苏转暖,有望带动工控行业持续景气。重点推荐:鸣志电器、汇川技术、信捷电气;建议关注:英威腾、新时达等。
中电联抢装及分布式爆发推动光伏装机超预期。根据中电联数据,上半年,光伏新增装机24.4GW,同比增长9%,其中,分布式光伏新增装机7.11GW,同比增长2.9倍;7月份单月光伏新增并网容量10.5GW,我们预计其中分布式并网5-6GW。
上半年及7月份数据持续超出市场预期,除630未及时并网的项目,分布式爆发是数据超预期的主要原因。短期来看,光伏需求依旧旺盛,2017年全年装机有望超45GW。
下半年,考虑到5.5GW领跑者项目要在930前并网、年内4GW的扶贫指标以及分布式可能的持续超预期,全年装机有望超过45GW。
另外,美国201调查节点临近,有望刺激部分抢装,同时欧洲、印度和其他新兴市场也处在需求旺季,产业链价格有望得到支撑。中长期来看,地面电站维持平稳,分布式有望持续超预期。
根据国家能源局近期下发的《关于可再生能源发展十三五规划实施的指导意见》,2017-2020年光伏电站新增建设规模方案分别为22.4GW、21.9GW、21.1GW、21.1GW,该文件的出台保障了2018-2020年地面电站每年装机规模均可维持在21GW以上的高水平。重点关注光伏产业链龙头制造企业:通威股份、隆基股份、中来股份、阳光电源和东方日升,另外,由于分布式光伏迎来快速发展,我们看好分布式光伏运营龙头林洋能源。
风电装机规模大幅上调,保障未来装机平稳增长。近日,国家能源局下发《“十三五”风电新增建设规模方案》,规划2017年新增装机30.65GW,2017-2020年累计新增110.4GW。截止到2020年,风电累计装机容量将达到280GW,远超此前《太阳能“十三五”规划》的210GW,装机规模的大幅上调将保障未来几年风电装机的平稳增长。2017上半年弃风限电的持续改善以及装机规划的大幅上调都将刺激企业
风电投资的热情,风电运营商和设备龙头企业将显着受益。重点推荐业绩增长确定、市场地位稳固的风电设备龙头金风科技、天顺风能、泰胜风能和中材科技;建议关注受益限电改善的风电运营商龙源电力和华能新能源。