2014年到2016年期间谈论分布式市场化交易，更多是着重于降低单个负荷需求不稳定的风险、以及还原分布式靠近负荷中心的经济性优势。2017年年底15页的试点通知和试点方案编制参考大纲，则是围绕着第二轮电改的核心，为用户侧能源互联网的发展，迈出了里程碑式的一步。
同时，这份文件大力推进了终端用户对可再生能源的直接购买，让“用户侧平价上网”变得更有现实意义。
1. 打通“发-配-售-综合服务”一体化
去年12月以来，“增量配电网”、“互联网+ 智慧能源”、“多能互补（用户侧）”、“新能源微电网”等多批试点项目陆续下发。虽然这些项目各有侧重环节，但大部分开发商都瞄准用户侧“发-配-售-综合服务”一体化的方向布局。就近交易为这些试点的商业模式落地提供了依据，为分布式各个环节效率提高、整合优化、避免冗余打下了基础。
2. 售电模式
以往，分布式电源只能实现“全额上网”或者“针对单个用户自发自用余电上网”。在试点之下，“直售电模式”（点对点隔墙售电）和“区域售电模式”（区域内有售电公司，该公司同时也可能是该区域的配电公司，统筹管理区域内电源与负荷）都将可以落地，分布式电源必将成为配售电公司重要的投资标的。对于业主自投型的项目，也出现了第三方代理售电的服务模式。
从监管角度而言，当这些配售电公司同时持有分布式电源时，电量的计量以及其相对应的补贴发放、绿证核发、节能认定，都需要进一步细化监管。
3. 对各种分布式电源的影响
以往，虽然“自发自用余电上网”模式的收益率要高于“全额上网”，但苦于好的安装场地与好用户无法随时匹配，以及单个用户可能存在较高的负荷不稳定或电费支付违约的风险，更多开发商选择收益与风险都较低的“全额上网”项目。
我们预计市场化交易对存量和增量的光伏项目都有明显推动作用，也为即将加速的分散式风电奠定了更好的消纳基础。由于目前的交易时长仍然是年度或月度，不要求售电方上网电力与购电方负荷实时平衡，电量平衡和调整由电网负责，对电源出力灵活性和稳定性的要求相对较低，短期对储能的推动作用有限。但从中长期而言，分布式市场化交易推动大量间歇可再生能源接入配电网，终究会提高对储能的需求。目前绝大部分冷热电三联供项目都是“以热定电”，所发电量基本上都能为自身消纳，对外交易需求较小。
4. 电价收入
目前，绝大部分的分布式电源都来自光伏，此处我们以光伏为例。从分布式光伏开发商角度而言，向工商业用户直接售电的度电收入肯定要高于余电上网。
>>> 从用户收取电费：取华北、华东、华中和广东的简单平均值，大工业用户全日平均销售电价在0.65元左右，8am-6pm平均销售电价在0.7元左右；一般工商业用户全日平均销售电价在0.8元左右，8am-6pm平均销售电价在0.85元左右。按目前光伏业内较常规的做法，即按用户目录电价打八折，从用户处收取的电价在0.5-0.65元的水平。根据通知，分布式电源还可以选择委托电网代售电，这对拥有大量小规模分布式电源的业主，或业主自投型项目，可能会更有吸引力。
>>> 向电网支付过网费：根据各地过网费核定完成之前的暂定办法（具体见通知原文），大部分地区临时过网费的范围在2-10分之间（除了南网地区部分省份偏高）。
>>> 度电补贴：假设明年0.42元的补贴下降到0.32，再按文件规定下调至少10% （不超过20MW）或20%（20-50MW），补贴至少在0.25元左右。
综上，分布式光伏就近售电的度电收入应该至少可以达到0.7-0.8元的水平，至少能与2018年三类区的固定上网电价基本持平。再考虑到补贴拖欠问题，就近售电可以更及时地收到更高电费，从现金流角度而言更有优势。另外一方面，如果就近售电合同里面可以考虑分时电价，体现光伏在白天用电高峰时段的经济性，则可以显著提高项目收益率。
5. 分布式电源之间的竞争
目前，在二、三类资源区，兆瓦级以上分布式光伏项目目前的LCOE大约在0.5-0.7元之间。分散式风电的项目数量较少，项目之间差别较大。但总体而言，其LCOE对比分布式光伏不一定有明显优势，具体要看某一地区风光资源情况。根据技术成本下降速度以及软性开发成本，分布式光伏有可能在“十三五”内成为LCOE最低的分布式能源。
6. 与集中式电源及自备电源的竞争
优质的用户将面临更多的购电选择。
分布式电源就近售电的竞争电源至少有以下两种：一种是在目前电力市场交易中的年度长协和月度交易；另一种则是大工业用户普遍青睐的自备电厂。参照2017年至2018年各省长协和月度的降价幅度，分布式光伏打八折的降价幅度更有优势，而且后者的降价潜力远大于前者。但燃煤自备电厂的经济成本目前要远低于这二者，还需要更多的配套政策为分布式就近消纳创造更大需求。对于未有资格参与年度和月度交易、也没有自备电厂的用户而言，就近购买分布式电量是优选。
7. 规模
根据通知，试点地区存量的、不受国家年度规模管理的项目（主要为屋顶分布式光伏）都应该进行市场交易，增量的50MW以下风光项目都要纳入，加之光伏阵列使用农业用地的障碍在近期也有突破，我们预计无论是屋顶还是地面分布式的光伏项目都会加速增长。虽然具体的试点规模仍有待各地政府的申报，但多数开发商都会在试点以外地区开始提前布局。我们预计，明年分布式光伏（包括地面及屋顶）新增装机量有可能超过集中式地面电站。
