曾于去年底搁置上市的华能新能源(00958)，卷土重来再度招股。集团由华能集团分拆，专注风力发电业务，现为内地第三大风力发电企业，规模仅次于同业龙源(00916)和大唐新能源(01798)。过去三年控股装机容量，和电力销售的复合增长率，分别为246%和204%。

　　集团截至去年底止，装机容量为3,522兆瓦，目前在建项目覆盖19个省及自治区，预计今年底装机容量将达到5,500兆瓦，增速高于行业平均水平。近年内地风电行业发展迅速，2009年风电总装机容量增加13,732兆瓦，成为全球新增装机容量最多的国家，仅次于美国全球排名第二。

　　由于内地风机价格持续下跌，目前采购成本约为3,550元人民币，比去年同期下降1成，加上风电上网电价和风机平均利用小时，分别较去年下调2.1%及4.2%，预计未来风电上网价格仍具下调空间，对集团营运有利。集团上市后净负债比率将会改善，有望维持于70%水平。不过，集团定价相对同业折让为低，相当于2011年预测市盈率13至17倍，故需以下限定价，才较具吸引力作认购。

　　自日本发生“311”核辐射泄漏事故，各国对核电项目存在戒心，而在各项环保发电项目中，风电比太阳能发电更具成本效益，且受惠于补贴政策支持，均有利集团发展。然而，需留意不少风电企业，现阶段仍需加大资本开支提升产能，加上发电与输电的并网技术未臻成熟，会令整体行业的收成期拉远，故建议投资者只宜小注现金认购。