首先谈太阳能光伏板块。太阳能作为一种新兴的可再生清洁无污染能源，为中国《可再生能源发展“十二五”规划》的重点发展对象之一，主要子行业为多晶硅生产与加工。2012年预计多晶硅价格将维持在30美元/公斤的低位水平，而中国多数企业多晶硅成本为30-50美元/公斤，成本压力极大。从估值看，太阳能公司多数业绩下滑明显，估值仍处偏高状态。我们认为光伏太阳能行业景气度仍将继续筑底，中线仍需保持谨慎。
接着谈文化传媒板块。在“十二五”阶段，国家将文化产业定位于支柱产业，标志着文化产业上升为国家的战略性产业。我们预计，未来5年中国文化产业的GPD份额占比将大幅提升，复合增长率或将达到25%左右。然由于去年底的一波提前炒作，板块内多数个股如天舟文化、中文传媒等涨幅过大，短期股价有所透支，因此估值修复难以避免。我们认为该板块短期下跌动能较大，短期仍存风险，建议投资者短期暂时规避。
