板块行情:本周A股除钢铁煤炭板块外,其他各板块全面上涨,新能源板块上涨0.86%,排名靠后。子板块方面,核电、风电、光伏板块分别上涨0.47%、0.99%、0.9%。本周美股太阳能中概股全面上扬,昱辉阳光领涨37.5%。
行业基本面:本周多晶硅价格继续下跌,均价已至23.8美元/千克,国内仅有少数企业坚持生产,下游需求仍显低迷。晶硅组件均价下本周也继续下跌至0.825美元/瓦。电池片价格经历半个多月上涨后本周小幅回落。光伏产品价格短期内反弹可能性较小,后市仍将继续震荡探底。
行业观点和投资逻辑:光伏:本周德国就光伏补贴削减法案未能达成一致意见。法案最终通过问题不大,但削减幅度和生效时间仍有回旋余地。下半年欧洲市场需求环比将有较大萎缩,同时欧债危机、美国双反等不确定因素也对将抑制下游需求,光伏产业链各环节企业经营压力仍大,行业整合将继续。分布式发电是光伏、风电等新能源大规模应用的关键,但技术、行业利益、政策法规等因素的制约需要逐步解除。风电:由于所并电网扩容的不同步,陆上风电弃风现象仍严重,对于风电实际并网比例的新规将进一步理顺风电装机和并网的节奏,海上风电仍处起步阶段,短期难以大规模应用,我们对风电整体仍不乐观。核电:《核电安全规划》已获国务院审议通过,核电重启最大障碍已解除,启动步伐将明显加快。目前中国在建项目将在15、16年形成装机高峰。预计新批的3000万KW项目将在2018年左右形成又一装机高峰。而AP1000有望成为中国三代核电的主导技术。主设备厂商东方电气、上海电气;耗材厂商中核科技、江苏神通、东方锆业都将重点受益。另外新进入核电高端领域的水电弹性龙头浙富股份有望借助中核平台,在控制棒驱动机构这一高毛利蓝海市场中分得一部分蛋糕,成为水电和核电双料弹性黑马。
