2008年开盘以来，指数收出三连阳，成交量也出现了连续放大。 周五沪深两市双双小幅高开，金融、地产等指标股的纷纷反弹为大盘带来新的上涨动力，出现指数与个股反向背离的现象，个股下跌家数要多于上涨家数，两市成交金额继续放大。中小流通市值品种在经过近一时期的持续炒作之后，继续上攻的动能在减弱，午后奥运股激情重燃，推动股指上行的动力有所增加，大盘反弹趋势没有发生改变。金融和地产成了反弹的 主力军。其中太平洋涨停，国元证券也接近涨停，金融指数大涨4.36%。另外，2008年国际原油期货价格在第一个交易日大幅上涨。纽约商品交易所2月份交货的轻质原油期货价格达到每桶100美元，这一价格刷新了2007年创出的每桶99．29美元的国际原油期货盘中最高记录。新能源更是成了市场追逐的对象，其中最近上市的金凤科技更是大大受到投资者的追捧，维持在150元的位置，天威保变复权后也高达280元以上，可见新能源在资本市场的地位。作为拥有参股金融、风电等万千题材的绩优蓝筹申能股份大可重点关注。
核能、风能和太阳能 一个都不少
国家发改委最近公布了《可再生能源中长期发展规划》(下称《规划》)。《规划》提出可再生能源消费量占整体能源消费量要从目前的8%提高到2020年的15%，为达到上述目标，预计总投资额达2万亿元。其中指出，今后一个时期，中国可再生能源发展的重点是水电、生物质能、风电和太阳能，并积极推进地热能和海洋能的开发利用以及农村可再生能源利用。国家如此大的投资，对于相关新能源概念的上市公司无疑具有极大的支持作用，将直接受益。申能股份，该股拥有风能、太阳能和核能等新能源概念于一身，两市罕见。通过资料可以看到，2004年公司通过收购申能集团的部分资产开始进入核能领域，其中投资33601万元收购核电秦山联营公司12%股权，06年收到05年度分红4752万元；以及投资10559万元收购秦山第三核电公司10%的股权，06年收到05年度分红940万元。不仅如此，公司成立申能新能源投资公司(公司出资6000万元、持股30%)。在风能方面，申能新能源公司积极参与10万千瓦海上风电场特许权招标项目，以及金山海岸线风能建设项目的前期准备工作。在太阳能项目方面，申能新能源公司受让航天机电等所持上海太阳能科技公司20%的股权。因此，公司成为两市少有的同时具备了核能、太阳能、风能三大题材，两市极为罕见众多新能源产品的上市公司，将直接受益国家的政策，值得特别关注。
金融概念极强 短线市场的焦点
07年三季报显示，公司持有海通证券4638.62万股，初始投资成本为1.21亿元；持有申银万国证券1619.43万股，最初投资成本2000万元；持有交通银行2058.99万股，初始投资成本2498.13万元；持有申能集团财务有限公司25%的股权，最初投资成本1.25亿元；持有上海国际信托投资有限公司5%的股权，最初投资成本2亿元；持有广深铁路5319.10万股，初始投资成本2亿元。参股49%的申能资产管理有限公司07年上半年贡献投资收益3.15亿元，占公司净利润的29.42%。另外，海通证券已经成功入主黄海期货，而申银万国也成功收购了天意期货90%股权。因此，公司还具备了期货题材。在股指期货即将推出之际，公司也将分享期货行业的暴利。 海通证券已经上市，价格高54元以上，申银万国也正在考虑IPO的事宜，因此，公司的股权投资收益极为庞大，对于公司的未来业绩的大幅提高将有很大的帮助。
具有油气垄断优势的蓝筹品种 基金和社保基金大幅增仓
公司作为上海市能源龙头企业，公司具有显著的垄断性优势，是国内最大的集制气，销售，调度，管网为一体的城市燃气运营企业，其携手中石化，中海油成立了上海石油天然气公司，并为该公司的第一大股东，上海石油天然气公司2006年生产原油21.48万吨，天然气5.64亿立方米，实现净利润7.73亿元。目前该公司是上海唯一的天然气气源，拥有东海平湖油气田项目总开发面积为240平方公里，预计2010年的天然气销售量将达到70亿-80亿立方米，是在目前基础上翻两番.因此公司利润增长前景十分可观。公司还持有上海天然气管网有限公司60%股权.在当前石油，天然气价格处于绝对的高位之际，该股无疑直接受益。 上海石油天然气公司通过实施技术改造，07年上半年天然气产量达2.65亿方，原油产量为9.7万吨，保持了生产总体平稳。2009年随着“川气东送”工程的实施以及公司与中海气电合作的LNG项目开始供气，公司气源问题将得到进一步改善。与此同时，东海平湖油田的中山亭构造段块也正在积极的勘探测试中。
项目开发和战略储备
为保障公司可持续发展，公司积极开展前期项目开发和战略储备工作，5月公司与中国广东核电集团有限公司等共同签订《合作建设芜湖核电站一期工程框架协议》，公司拟出资20%参与安徽芜湖核电一期项目建设，一期项目拟规划建设两台百万千瓦级核电机组，目前项目尚处于报批阶段；6月公司与中核集团等各方股东签署了秦山二期扩建工程股比协议，公司参与秦山核电二期2?5万千瓦级核电机组的扩建项目建设，该项目注册资金暂定28亿元，公司出资比例为12%；另外，公司间接参股9%的江苏启东风电项目日前已获发改委批准。
根据公司目前的生产经营情况和未来项目的进展情况，预计2007-2008年公司EPS为0.70元和0.77元，动态PE值分别为26.60倍和24.18倍。考虑到公司08年将有两台大型机组投产以及公司良好的经营能力，我们认为公司市盈率可以达到行业的平均水平，以2008年30倍市盈率水平计算，公司的合理股价应为23.10元，与公司当前的价格相比仍有一定的上升空间另外，从公司的基本面来看，公司三季度每股收益达到0.488元，以目前的动态市盈率来看，动态市盈率仅20多倍。如此低的市盈率对于一个具有资源垄断优势的企业来说，无疑价值低估。正是基于公司良好的基本面，基金和社保资金三季度大举增仓，其中社保106组合就持有该股近1200万股。从这一点出发，该股无疑也非常值得重点关注。
另外，公司还具有激励基金制度：公司激励基金管理制度(修改案)：公司激励基金每年根据公司的利润完成情况进行提取。如公司当年净资产收益率没达到7%，则不提取激励基金；如当年净资产收益率达7%，则按净利润总额的5‰提取高中级管理人员激励基金；如净资产收益率超过8%，则再按净利润超额部分的1%提取高中级管理人员激励基金。当年的激励基金使用额度由薪酬委员会确定，剩余部分延至以后年度使用。激励基金对象包括公司总经理班子成员、受聘的公司部门负责人职务以上人员、以及为公司经营管理、安全生产、项目建设等作出重要贡献的其他人员。
综上所述申能股份(600642)，作为拥有风能、太阳能和核能等新能源概念于一身的电力蓝筹，且拥有油气等垄断资源，业绩优良，市盈率仅20多倍，价值明显低估，二级市场上，该股作为占据大上海的绩优蓝筹股，又是上证50、沪深300指数股，是典型股指期货权重概念股；其资源垄断和新能源概念同时也提升了公司的投资价值。在潜在资产整合、上海天然气涨价等利好刺激下，后市值得期待！技术上来看，短线上升通道完美，成交量温和放大，突破前期高点的欲望强烈，建议投资者积极关注
