以煤炭石油为代表的化石能源日益稀缺，可再生能源正在全球范围内得到前所未有的重视。在过去的五年内，技术进步、市场扩容、规模效应一起推动全球光伏行业以年均40%的速度发展。目前因为成本的原因，光伏发电尚不能和传统的水、火、核电竞争。在未来的3-5年，光伏发电的成本有望降低到1元/度电；这与考虑了环境污染与煤炭涨价等综合因素后的火电价格相当。可以预见的是，一旦经济上与常规能源相比具有优势，光伏发电将取得划时代的发展，有望在未来的几十年逐步成为能源的主体。这场变革堪与"化石能源代替木柴"相媲美。

　　近两年来受上游多晶硅不足和下游产能扩充的影响，光伏产业的下游电池及组件行业面临洗牌。现阶段，行业正朝两个方向突围:一方面，多晶硅产能大量增加，并将于08年底和2009年初集中释放，多晶硅价格的下降将带动光伏产品价格下降，并刺激需求进一步增加。另一方面，以非晶硅薄膜太阳能电池为代表的替代产品迅速发展，在短时期内依靠成本优势迅速扩大市场份额。

　　在多晶硅方面，以Hemlock为代表的传统国际七大厂纷纷扩产，加上国际上和我国大量的新增产能，我们预计08年-10年，全球多晶硅产量可达5.1万吨，8.0万吨，12.5万吨；其中太阳能级多晶硅约2.7万吨，5.4万吨，9.7万吨。预计08-10年太阳能级多晶硅需求约4.2万吨，6.0万吨，8.3万吨。2009年初多晶硅价格将开始下降，而2010年底多晶硅将出现供大于求。

　　目前在多晶硅价格持续高涨的态势下，非晶硅薄膜太阳能电池正迎来历史性的发展机遇。目前国际上非晶硅电池产能迅速扩充，近一年来有大量的在建新增产能，预计到2009年非晶硅全球产能将达1000MW。预计从2008到2013年之间，将是非晶硅和结晶硅电池齐头并进的格局。长期来看，晶硅太阳能电池仍将是主流，但非晶硅薄膜太阳能电池市场份额有望达到20%。

　　建议重点关注正迎来历史性发展机遇的非"晶硅"太阳能电池企业如拓日新能，以及较早达产享受暴利的多晶硅企业：川投能源、天威保变。