国际能源网讯：

    投资要点

　　330KV及以上一次设备放量,电容、隔离开关招标增长显著,35KV集招范围扩大。变压器第二批招标62699.72MVA,同比增加13.1%,环比增长58.9%。13年前两批占去年全年比重为40.9%,同比增长12.3%;其中,66kv下降35%,220kv下降11.5%,500kv增长200.6%,750kv增长46%。组合电器第二批招标1858间隔,同比下降21.9%,环比增长43.6%。13年前两批占去年全年比重为36.3%,同比下降15%;其中,66kv下降44.1%,110kv下降20.2%,330kv增长12%,500kv增长118.2%。电容器第二批招标1521个,前两批招标2505个,同比增长148%,相当于去年的量。隔离开关第二批招标6336.5组,同比增长66.7%,环比增长108.8%,13年前两批占去年全年比重为50.4%,同比增长44%;其中66kv下降24.3%,330kv增长226.1%,500kv增长739.5%。开关柜第二批招标11462台,同比下降1.4%,环比增长45.8%,13年前两批占去年全年比重为41%,同比下降1.2%。35KV设备集中招标范围进一步扩大,集招量大幅增长。

　　二次设备招标总量同比环比均有所增长,35kv、330kv和500kv同比增幅较大。保护类设备第二批同比增长29%,环比增长105.3%。13年前两批占去年全年比重的37.4%,同比增长9.7%;其中35kv同比增长130%,110KV下滑5%,220KV下滑15%,330kv同比增长71.4%,500kv同比增长81.5%。

　　监控类设备第二批同比增长49.6%,环比增长103.2%。13年前两批占去年全年比重42.4%;同比增长28%,其中,66kv下滑59.2%,110kv增长11%,220KV下滑28%,330kv增长100%,500kv增长180%。

　　变电站智能化率高达87%,线路在线监测装置首次进入国网招标平台。12年变电站3831个,智能变电站共招1312个,智能化比率为34.24%。13年前两批变电站1452个,智能变电站总共招1049个,智能化比率为72.25%,其中13年第2批招817个,智能化率高达86.82%。从总量来看,目前智能变电站的建设总量已达到2717个。线路在线监测装置首次进入招标平台,合计53套,均用于浙北变电站新建工程。

　　投资策略与建议:

　　投资建议:二次设备重新启用类均价中标方式,智能变电站比率显著提高,关注龙头公司。一次设备招标价格回升,盈利能力有所改善,且此次招标量回升,关注拐点型公司和跟踪特高压板块。城镇化和分布式光伏推进,配电设备景气持续,35kv设备集招量提升,关注品牌企业。

　　近期建议关注:许继电气(000400,买入)、森源电气(002358,买入)、汇川技术(300124,买入)、国电南瑞(600406,买入)、正泰电器(601877,买入)、思源电气(002028,买入)、平高电气(600312,未评级)、特变电工(600089,增持)、阳光电源(300274,买入)。

　　风险提示:投资增速下滑,价格竞争超预期。