国际能源网讯：

    6月14日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署大气污染防治十条措施，研究促进光伏产业健康发展。具体措施有六项：一是加强规划和产业政策引导，促进合理布局，重点拓展分布式光伏发电应用；二是电网企业要保障配套电网与光伏发电项目同步建设投产，优先安排光伏发电计划，全额收购所发电量；三是完善光伏发电电价支持政策，制定光伏电站分区域上网标杆电价，扩大可再生能源基金规模，保障对分布式光伏发电按电量补贴的资金及时发放到位；四是鼓励金融机构采取措施缓解光伏制造企业融资困难；五是支持关键材料及设备的技术研发和产业化，加强光伏产业标准和规范建设；六是鼓励企业兼并重组、做优做强，抑制产能盲目扩张。

    评论：

    欧盟双反之后国家极力打开国内光伏市场，重视需求打开，抑制产能扩张6月4日，欧盟虽然在原有的预期47%税率基础上给予了2个月的宽限期，但是对于8月6日之后是否会征收高额的双反税率，现在仍然存在变数，因此对于产能过剩目前处于亏损困境的光伏行业而言，打开国内光伏市场是目前最为有效的“救市”政策。因此在6月14日的国务院会议中详细纲领性的提出了六点措施，主要的措施包括电网全额收购，标杆店家的出台，提高可再生能源基金等都旨在提高下游电站商的投资回报率从而调动起积极性，最终的目的还是在于打开国内需求。同时，在上游的制造环节，并没有盲目的进行资金的扶持，而是进行一定的引导，抑制产能的扩张。国务院这次的表态是对于欧盟双反泥潭的行业的一阵强心剂，有利于打开目前基数较低的国内光伏市场。

    仍需等待政策进一步细则目前，未来国内光伏装机是否能够如当年风电一样出现井喷，主要还是依赖于具体的电价补贴政策，这需要电价补贴能够保证光伏发电企业8%以上的投资收益率（目前五大电力集团进行光伏项目开发的必要条件是内部收益率大于8%），同时，还需要补贴能够及时的划拨给企业，这样才能最大程度的调动企业积极性，以保证国内需求的爆发。而由于之前风电大都装机在风资源较好，但是并网条件差的西北和东北地区，面临发电无法并网的困境。光伏补贴政策除了地面大型电站的补贴外，还需要关注分布式屋顶电站的补贴细则，这样对于东部土地资源稀缺的地区利用光伏分布式发电提供支持。目前我们根据可能的大型电站和分布式电站的电价政策进行测算，大型电站在青海、北京等光照条件丰富的地区IRR都可以达到8%以上，而江苏等有单独补贴政策的地区，大型电站的IRR也达到10%以上。而由于我国工商业电价较高，分布式售电的部分相当于节省了其购电的工业电价成本，粗算的IRR也普遍在11%以上，因此我们预计如果电价政策的出台将极大的刺激大型电站和分布式电站的开发建设热情。

    维持行业“推荐”投资评级：

    我们认为国内市场的打开将有效弥补欧盟市场下滑对于光伏市场需求的冲击，同时，分布式电站的建设也可以带动新型商业模式的崛起及拥有电站建设经验的企业的发展，我们维持行业“推荐”投资评级。可关注受益于国内市场的阳光电源，并继续关注行业龙头隆基股份、南玻A。