国际新能源网讯：事件：8月30日，国家发改委连续发布两条通知，即《国家发展改革委关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》（发改价格[2013]1638 号，以下简称“光伏发展通知”）和《国家发展改革委关于调整可再生能源电价附加标准与环保电价有关事项的通知》（发改价格[2013]1651 号，以下简称“可再生能源电价通知”）。
点评：
一、标杆电价和补贴政策确定，高于市场预期
“光伏发展通知”和以下简称“光伏发展通知”确定了以下几项内容：
1、光伏地面集中式电站标杆电价确定。参照风电资源的分类，根据各地太阳能资源条件和建设成本，全国划分出三类太阳能资源区，并给出标杆上网电价，即？ 类资源区：宁夏、甘肃嘉峪关等部分地区、新疆哈密等部分地区和内蒙部分地区等西北地区，标杆上网电价0.9 元/千瓦时（含税，下同）；Ⅱ类资源区：北京、天津、黑龙江等地区，标杆电价为0.95 元/千瓦时；Ⅲ类地区：除？ 类和Ⅱ类资源区以外其他地区（西藏光伏标杆电价另行制定）。
2、分布式光伏发电补贴政策确定。对分布式光伏发电，实行全电量补贴政策，补贴价格0.42 元/千瓦时，通过可再生能源发展基金支付。其中，分布式光伏发电系统自发自用后余电上网的电量，由电网企业按照当地燃煤机组标杆上网电价收购。
3、执行时间和年限确定。分区标杆上网电价政策适用于2013 年9 月1 日后备案（核准），以及2013年9 月1 日前备案（核准）但于2014 年1 月1 日及以后投运的光伏电站项目；电价补贴标准适用于除享受中央财政投资补贴之外的分布式光伏发电项目。光伏发电项目自投入运营起执行标杆上网电价或电价补贴标准，期限原则上为20 年。
4、可再生能源电价附加标准提高。向除居民生活和农业生产以外的其他用电征收可再生能源电价附加标准由0.8 分/千瓦时提高至1.5 分/千瓦时。价格调整自2013 年9 月25 日起执行。可再生能源基金缺口将得到补充。
总体上看，标杆电价和补贴政策基本高于市场预期：地面集中式光伏电站标杆上网电价由之前的四类资源区最低标杆电价0.7 元/千瓦时上调至0.9 元/千瓦时；分布式光伏电价补贴政策中0，42 元/千瓦时，相对于今年3 月发布的征求意见稿中0.35 元/千瓦时的补贴标准，这次补贴高于市场预期。
二、下半年或将引发抢装潮，全年装机8.5GW的市场预期得到进一步支撑
2013 年上半年，国内光伏装机不到3GW.随着光伏利好政策的持续推出，尤其是这次光伏标杆电价 和补贴政策的确定，我们预计下半年剩余这四个月很可能将引发抢装潮，装机规模约5GW-5.5GW，全年8.5GW，即同比增长88%的装机规模预期将得到进一步支撑。
三、后续配套政策依然可期
最受期待的光伏标杆电价和补贴政策已经出台，但在落实细则方面，依然有不少问题，例如：
1、以欧洲等国家光伏发展历程来看，推动分布式光伏，尤其是家庭分布式光伏，都给予相当大的优惠和便利政策支持。相比较下，这次最受益政策的为分布式示范区。按照规定，享受补贴的分布式光伏发电项目应符合可再生能源发展规划、符合固定资产投资审批程序和有关管理规定。据报道，一些家庭分布式光伏并在资质审批方面存在诸多不便，能否享受到补贴政策的优惠犹未可知，所以需要更具体的细则跟上。
2、融资较为困难。全电量补贴政策的实行，需要光伏电站企业自行解决建设期的资金问题，而前期建设资金需求较大，在目前很多银行都缩紧向光伏业贷款的背景下，企业融资压力较大，而且个人投资分布式光伏电站贷款支持等均需要明细。
3、电网提供接入并网、补贴到位等落实程度。对于光伏企业而言，尽管国家给予原则上的大力支持，电网能否及时提供接入以顺利并网、每月的补贴到位等措施的落实是最能体现国家对产业扶持的决心，一旦落实到位，电站收益率将确定，产业才能进入真正的大发展。
因此，我们预计后续政策包括各地方政府配到措施将会在接下来几个月密集出台，例如度电补贴政策细则――电站增值税即征即返50%的退税优惠（税率将由17%降至8.5%）；分布式光伏电站金融服务政策；电网并网细则等
四、电站建设、运营及光伏设备制造等企业将受益。
对于利好政策的系列推出，我们列举了相关受益上市企业
1、首批分布式光伏示范项目受益企业：向日葵（300111），阳光电源（300274），东方日升（300118）等。
2、电站建设、运营和转让企业：中环股份（002129），海润光伏（600401），特变电工（600089），阳光电源（300274），东方日升（300118）等。
3、受国内分布式光伏市场发展带来的对单晶硅片需求增长、盈利不断改善的隆基股份（601012）、多晶硅需求回暖的特变电工（600089）及带动逆变器需求龙头企业阳光电源（300274）。
我们维持为光伏正景气度处在回升阶段的判断，未来国内市场将被具有规模、技术和成本优势的企业占据的逻辑不变，考虑到后续依然有一系列利好配套政策出炉，故我们维持“谨慎推荐”。
五、风险提示。
个股风险：对于个股阳光电源（300274）、向日葵（300111）等个股，股价已经充分反应利好的预期，风险较大，建议谨慎关注。隆基股份（601012）虽然风险相对较小，公司业绩持续改善，但估值中枢也不断向上移，不再具有明显吸引力。特变电工（600089）估值依然安全，建议关注。
行业风险：后续配套政策力度不及预期，补贴落实不到位。
