以08年7月28日的收盘价为基准,09年动态市盈率比较如图表13,由于公司08年非电力业务的投资收益占营业利润的比重较大,我们认为公司09年以后的收益情况较具有代表性,因此我们利用电力行业重点火电公司09年的动态PE进行比较和分析,可见公司的动态PE处于行业的平均范围内。 虽然煤价大幅上涨对公司业绩增长产生一定压力,但基于公司发展新能源,在调度和电价方面存在一定优势,加上新机组陆续投产对于公司发电量和业绩增长的贡献,我们看好公司的持续发展能力。此外,基于电力行业的经营现状,我们认为本年度内再次上调上网电价的可能性较大,为公司业绩提升带来利好,因此我们维持对公司“增持”的投资评级。
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