事件:
近期OPEC一揽子石油价格已经下降至75.15美元/桶,创下2011年以来的新低。部分研究机构认为会对光伏及新能源市场产生较大压力,从而影响发展。
光伏主要应用在电力,石油应用在汽车,全球范围内影响小。
以光伏、风电为代表的新能源应用目前主要在电力,而以石油发电量仅占全球发电量的3.9%,IEA预测未来20年石油发电投资也仅为全球电源投资的0.54%。石油在世界能源体系中的重要地位主要体现在交通领域,所以价格下降可能会压抑部分对于新能源汽车的需求。
各国影响有所不同,日本市场短期会受压。
中国:中国70%的发电来自煤炭,此外电力价格被管制,石油价格基本无法传导至电价,故而基本没有影响。石油价格下降会导致组件中EVA、背板等产品成本下降,从而进一步有利于组件成本的下降。不过这不是中国市场快速发展的主要因素,补贴和政策是关键。
美国:美国主要依靠天然气发电和煤炭发电,二者占比达到66.7%,石油发电仅占0.7%。虽然美国综合电力价格在上涨,但是如果除去CPI的影响,其电力价格是下降的。我们判断石油价格下跌基本不会对其产生影响,明年我们预测美国市场将有望达到7-8GW的装机量。
日本:日本福岛核事件导致核电站全部关闭,短期内日本电力缺口由传统的石油发电、LNG发电和煤炭发电填补,所以居民消费电价迅速上升。
石油价格下降将促使电价下降,降低项目的IRR,从而降低投资欲望,这将导致内生需求下降。但日本政府对能源独立诉求非常高,所以发展速度大幅下降不符合日本政府的战略,我们依旧看好日本市场,对明年装机量预判在7-9GW之间。
欧盟:欧盟的电力价格主要是附加税比较高,附加税高的原因是对于新能源的大力支持。此外本身欧盟石油占到整个体系中也非常低,2008年占比不足1%,所以影响欧盟光伏市场的还是英国、德国、希腊等国家的光伏政策。
其他地区:印度、泰国等东南亚国家石油发电占比较高,而且电网建设较为落后,在高油价时期政府和个人有动力大力发展近用户侧的分布式光伏,油价下跌对其有一定影响,但由于本身这些国家占比较小,所有对全球影响则较低。中东地区则属于政府推动型,受油价下跌的影响主要在政府的补贴,但目前中东建设规模较小,影响亦较低。
