安信证券研究报告内容摘要
2014年5月16日国家发展改革委、国家能源局和环境保护部出台《能源行业加强大气污染防治工作方案》,对2017年底以前的能源行业各方面做出了量化的指标。2014年6月13日,习近平主持召开中央财经领导小组第6次会议,这次能源安全战略会议站在更高的层面上指明今后若干年能源发展方向。《能源大气方案》和能源安全战略会议精神,确立了电力设备新能源行业投资的逻辑主线。
我们维持行业“领先大市-A”投资评级,看好的细分行业顺序为特高压、核电、光伏、风电。
特高压+一带一路:特高压是解决雾霾的重要措施,新能源和煤炭基地送出都离不开特高压,未来特高压建设将成为常态,我们预计2015年直流特高压将超出市场预期。国家战略一带一路,中国电力设备输出到海外,输变电龙头公司最受益;我们重点推荐“直流特高压+一路一带”,继续重点推荐平高电气、特变电工、中国西电、许继电气和大连电瓷。
核电:核电行情催化因素在2015年将连续不断,中广核2014年11月10已经在香港上市,首台新开工机组很可能是福清5号机组。2015年将有8台机组新开工,另外中核和中核建将在A股上市。核电装备重点推荐抚顺特钢。核电运营重点关注大唐发电和闽东电力。
光伏:在国家政策大力支持和电价在2016年预期下调的情况下,光伏依然是我们关注的重点领域。我们认为2015年光伏行业投资机会依次是光伏电站运营,分布式光伏,EPC,制造环节。光伏重点推荐股票:东方能源、林洋电子、特变电工、阳光电源、隆基股份等。
风电:风电行业也是看好风电运营,重点推荐金风科技。
电改:看好有资金实力,有良好政府关系的企业,重点推荐正泰电器。
