太阳能光热发电是指利用不同类型聚光集热器将太阳能量聚焦集热后通过热力循环持续发电的技术。招商证券认为，2016年是光热产业元年，示范项目与标杆电价的落地，将刺激产业的投入热情。

示范电价有望出台

截至2014年底，全国已建成实现示范性太阳能热发电站系统6座，装机规模1.38万千瓦，约20个试验项目 (140万千瓦)处于前期阶段。2015年11月，全国范围内开展了太阳能热发电示范项目申报和评审工作，启动了约1GW的光热发电示范项目建设，但上报项目合计超过8GW，行业预计示范项目有望较快发布。

同时，2016年有望出台示范项目临时电价机制，也有望随后出;光热发电标杆电价，将为下阶段大规模商业化推广奠定坚实基础。

在1.3元/千瓦时标杆电价与当前造价水平下，光热项目有望正的全部投资内部收益率，考虑到规模效应与产业投入后的成本下降，未来可能逐步具有投资吸引力。

千亿市场酝酿发酵

2015年12月15日国家能源局下发了《太阳能利用十三五发展规划征求意见稿》，正式提出到2020年底，要实现太阳能热发电总装机容量达到1000万千瓦，太阳能热利用集热面积保有量达到8亿平方米的目标。成本方面，意见稿指出到2020年底，太阳能热发电建设成本要达到20元/瓦以下，发电成本接近1元/kWh.

按当前每瓦30元的造价水平，10GW对应的总市场容量近3000亿元，考虑到较长的建设周期，1GW示范项目或主要在2017年之后交付。

过去行业已建成的项目大部分为槽式，槽式技术相比较为成熟一些;但塔式由于其效率更高等优势，在国内外项目中开始获得越来越多的应用。预计本次示范项目中，槽式和塔式可能保持各占45%的比例，其他类型占10%左右。而十三五10GW规划的后续项目中，市场可能更多选择成本下降空间更大的塔式路线。

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光热产业过去处于摸索阶段，2016年将是产业元年;其中，动力系统、吸热、换热等核心装备门槛较高，参与者少，有较好的弹性。审慎推荐杭锅股份，关注首航节能、三维工程。