牵手众业达成立能翔巴士,发力新能源车桩联运。此前我们判断金杯电工将在BMS+PACK的基础上持续推进新能源汽车产业链布局,今日公告成立的能翔巴士标志公司正式切入新能源汽车下一个风口——运营端。能翔巴士注册资本5100万元,金杯电工持股51%、众业达及关联方持股23%,主要开展新能源客车桩联运业务,目标客户群体主要为地方公交公司、景区、通勤等。金杯电工具备湖南本地资源优势,依托众业达的预装式快充站,可以实现新能源客车的满负荷运行,车桩联运盈利能力显著,国补地补1:1配套的情况下单车年净利润5万元。同时能够拉动自身BMS+PACK销售。预计能翔巴士客车运营规模有望达到1000辆以上。

依托市场领先的BMS+PACK技术,持续拓展下游物流车客户,业绩弹性极大,全产业链布局推进中。BMS+PACK技术骨干来自科力远和比亚迪,技术水平得到三星SDI高度认可。下游客户快速开拓,同整车厂的货款一月一结彰显金杯的议价能力。上游三星18650产能充足,公司BMS+PACK轻资产产能扩张速度快,2016-2018年产能将达到0.9、2.5、3.6GWh,若三星天津工厂能顺利进入目录,预计出货量0.4、1.2、2.5GWh。

后续新能源汽车运营、充电桩布局、电机电控及外延并购等值得期待。