新兴股市原来是能源和矿业公司占比很大，BAT则改变了这种局面。
MSCI明晟新兴市场指数中，还有一些规模相对较小的IT公司主要根据地在亚洲。所有这些科技企业在该指数的权重超过25%，和银行股齐平，大大超过能源股所占7%的比重。
据MSCI明晟数据显示，10年前，MSCI明晟新兴市场指数中能源股占比超过15%，而IT股不足12%。
“BAT企业已对指数权重构成影响，这些巨大的互联网企业可与美国的FANG(Facebook、亚马逊、Netflix和谷歌)媲美，”Charlemagne Capital投资组合经理Julian Mayo称。
“对新兴市场最大的谬误之一，是认为他们依赖大宗商品，具体而言是依赖石油，而实际情况是中国、韩国、台湾和印度这四大新兴市场是大宗商品的进口大户，”Mayo并称。
投资者对油价下跌淡然处之，年初至今已向新兴股票基金投入了逾400亿美元资金。
由于大宗商品的超级周期已消退，能源巨头都已受到冲击;2007年俄气在MSCI明晟新兴市场股指中还排在首位，但2017年就已跌出前十了。
“在基准指数中，目前IT类股比重超过了材料类和能源类股，结合历史背景来看，这是一个相对较新的情况，”百达资产管理新兴股票团队的高级产品专员Nandra-Koehrer说道。
她说，尽管IT股在新兴市场可能呈现“长期结构性走势”，但新兴市场是否再度向石油倾斜，至少部分取决于石油这一大宗商品的超级周期是否会卷土重来。
随着页岩油和可再生能源越来越有成本效益，短期内似乎不太可能出现。
