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垃圾发电行业:抢装带来戴维斯双击 关注业绩与估值

日期:2020-02-14    来源:财富动力网  作者:王玮嘉

国际新能源网

2020
02/14
11:58
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关键词: 电价补贴 垃圾焚烧板块 垃圾焚烧项目

   一、抢装带来的戴维斯双击
  为赶在潜在的电价补贴取消前并网和完成十三五规划,2020年垃圾焚烧项目抢装带来的投资机会值得关注。我们看好板块全年的投资机会(我们判断30%以上空间),基本面——19-20年抢装带来利润高速增长(我们判断20%-30%),估值——20年PE多在10-15x(PEG0.4-0.7x有修复空间)且随着19年工程收入见顶后运营占比增加带动估值还有进一步提升空间,以瀚蓝环境为例,假设工程/运营业务10x/20xPE,则20年合理PE为17x,对应当前PE14x;21年合理PE19x,对应当前21年PE14x。推荐