一、宏观经济形势
01、全球经济
全球经济延续复苏势头。11月份，全球制造业PMI为54.2%，连续18个月位于荣枯线之上。美国经济快速增长，制造业PMI和服务业PMI高位运行，物价创1982年以来新高。欧元区经济增势有所回升，制造业PMI和服务业PMI同时上升，由于能源成本飙升，通胀水平创历史新高。日本经济继续回暖，服务业活动快速增长。奥密克戎毒株影响迅速扩大，欧美疫情再次严峻，全球供应链阻塞、高通胀持续的时间将更长。
主要经济体月度经济指标
单位：%
注：PMI为当月值，其余均为当月同比增速。
02、国内经济
11月份，面对复杂严峻国际环境和国内疫情多地散发等多重挑战，宏观政策跨周期调节扎实推进，保供稳价和助企纾困力度加大，经济运行总体稳定。制造业投资保持韧性，投资平稳增长；受疫情多地散发拖累，消费稳中趋缓；外需旺盛叠加价格因素支撑，出口持续高位增长。
12月8日至10日召开的中央经济工作会议指出，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，明年经济工作要稳字当头、稳中求进，保持经济运行在合理区间。会议传递了明确的短期稳增长信号，明年初将是政策的密集发力期，逆周期调控政策将加大力度，同时兼顾中长期改革目标。
2020年以来我国部分经济指标月度变动情况
单位：%
注：1-2月，CPI、PPI、PMI为平均值；投资增速为累计增速，其余指标为当月。
工业：11月份，规模以上工业增加值同比增长3.8%，两年平均增长5.4%。其中，高技术制造业增加值同比增长15.1%，两年平均增长12.9%。1-11月份，全国规模以上工业增加值同比增长10.1%，两年平均增长6.1%。
投资：1-11月份，固定资产投资同比增长5.2%，两年平均增长3.9%。其中，基建、制造业、房地产投资同比分别增长0.5%、13.7%、6.0%，两年平均分别增长0.7%、4.7%和6.4%。高技术产业投资同比增长16.6%，两年平均增长14.2%。
消费：11月份，社会消费品零售总额同比增长3.9%，两年平均增长4.4%。其中，商品零售、餐饮收入同比分别增长4.8%、-2.7%，两年平均分别增长5.3%、-1.7%。1-11月份，社会消费品零售总额同比增长13.7%，两年平均增长4.0%。
出口：11月份，进出口同比增长20.5%，两年平均增长13.8%。其中，出口同比增长16.6%，两年平均增长15.5%；进口同比增长26.0%，两年平均增长11.8%。
二、能源供需形势
01、国际能源形势分析
受新变异毒株奥密克戎影响，国外疫情反复，动力煤市场需求分化，价格涨跌互现。国际终端用户进口高卡煤需求较为疲软；南亚地区进口需求增加叠加供应收窄；欧洲地区终端耗煤需求增加。截至12月17日，澳大利亚纽卡斯尔港5500大卡动力煤5日日均平仓价格为97.5美元/吨，较上周下降0.57美元/吨，降幅为0.58%；理查兹港5500大卡动力煤5日日均平仓价格报收于113.63美元/吨，较上周上涨7.88美元/吨，涨幅为7.45%；欧洲三港6000大卡动力煤5日日均到岸价为147.1美元/吨，较上周上涨17.5美元/吨，涨幅为13.5%，降幅为12.51%。
国际原油市场需求偏弱，国际油价小幅下跌。截止12月18日，WTI纽约原油2201期货价格报收于70.3美元/桶，较上周下降2.1美元/桶，降幅为2.9%。布伦特原油2201期货价格收报于72.9美元/桶，较上周下降0.7美元/桶，降幅为0.9%。
2020年以来国际三港动力煤价格变化（美元/吨）
02、国内能源形势分析
11月份，规模以上工业主要能源产品生产同比均保持增长。
原煤生产有所加快，进口量大幅上升。随着增产保供政策持续推进，11月份，生产原煤3.7亿吨，同比增长4.6%，增速比上月加快0.6个百分点，比2019年同期增长6.1%，两年平均增长3.0%。进口煤炭3505万吨，同比增长198.1%。
原油生产基本平稳，原油进口降幅收窄；天然气生产加快，天然气进口有所放缓。11月份，全国生产原油1631万吨，同比增长2.7%，增速比上月放缓0.3个百分点，比2019年同期增长3.9%，两年平均增长1.9%；进口原油4179万吨，同比下降7.9%，降幅比上月收窄3.1个百分点；全国生产天然气177亿立方米，同比增长4.4%，增速比上月加快3.9个百分点，比2019年同期增长16.7%，两年平均增长8.0%；进口天然气1073万吨，同比增长16.8%，增速比上月放缓8.7个百分点。
保供稳价政策显效明显，国内煤炭供应紧缺状况明显缓解，煤炭进口量同环比双双大增；需求释放有限，港口煤价维持年内偏弱运行。截止到12月24日，秦皇岛港(5500大卡)现货价为909元/吨，环比下跌37元/吨，比年初上涨220元/吨，同比上涨220元/吨。
LPG、LNG价格环比均下降。12月上旬，液化石油气（LPG）和液化天然气（LNG）价格分别为5178元/吨和6114元/吨，环比分别下降3.2%、18.4%。
国内原油期货价格环比下降。截止12月18日，中国原油期货SC2201价格470.6元/桶，环比下降1.5%，与国际油价变化趋势一致。
2020年以来秦皇岛（5500大卡）现货价格变化
三、国内电力供需形势
11月份，全国全社会用电量同比增长3.1%，增速较10月份下降3.0个百分点，主要是上年同期基数较高、散发疫情影响加深；两年平均增长6.6%，较2019年同期增长13.6%。其中，三次产业及居民生活用电量分别同比增长14.0%、0.8%、8.7%、9.5%。1-11月份，全国全社会用电量同比增长11.4%，两年平均增长7.3%。其中，三次产业及居民生活用电量同比分别增长18.1%、10.2%、19.0%、7.5%。
12月份，全国大部分地区气温接近常年同期或偏高，其中东北、华北、黄淮、江淮、江汉、江南北部等地偏高1℃以上，采暖用电难以充分释放；考虑到国内疫情多点散发、上年同期基数较高等影响；预计当月全国全社会用电量同比下降2%左右，全年增长10%。
