说起上海机电工业发展，绕不过上海电气最早的大型企业之一的大隆机器厂。

大隆厂建于1902年，初创时，民族资本家严裕棠在杨树浦太和街梅家弄，租赁了两间平房当车间，只有7名工人，为外国商船修理小机件和调换零配件。次年，大隆厂搬到平凉路25号，租用12间铁皮木板平房，工人增至50名。1914年，第一次世界大战爆发，西方列强卷入战争，长期受扼制的中国民族工业得以复苏，纺织业发展很快。严裕棠意识到大隆厂要逐渐与外国在华企业脱轨，转向与民族工业合作。于是他组织技术力量试制纺织机器，为整机制造打下基础。

虽然严裕棠施展浑身解数，在外商和民族企业中接到不少订单，但要实现机器厂大发展仍困难重重。为广开市场，严裕棠总是说：“我们要接别人不愿接的活，做别人做不了的活。”大隆厂对别家厂不愿接的小活零活来者不拒，及时为工厂排忧解难。但要想“做别人做不了的活”则需要技术实力做后盾。于是大隆厂要求本厂技工，在修配过程中要看在眼里，掌握机械原理，提高设计能力。在为英商恒丰洋行廉价分包纺机传动装置中，大隆厂虽获利不多，但技师们却从洋行提供的设计图纸中学到了很多关键技术。上世纪三四十年代，上海滩上的机器厂，只要听到是大隆厂来的工人，无不翘起大拇指“买账”。

上世纪初，严裕棠让几个儿子分别去欧美和日本留学，回国后参与企业管理，便于时局变化时与不同国家打交道。如长子严庆祥赴日学成后引进了日本的管理经验，并根据市场需要，改进日本进口的产品。他代表上海资方参加日内瓦国际劳工会议后，在大隆厂实行 8小时工作制等。

严裕棠梦想在中国建立技术先进、管理一流的机器制造企业。1922年，大隆机器厂试制的织布机新品上市。因华商轻视国货，产品销路不畅。严裕棠不得已痛下决定：没人购买，就自建纱厂，自制自销，树立榜样。1925年，严裕棠租下连年亏损的苏州苏纶纱厂，采用大隆厂生产的纺机增设了苏纶二厂和一个织布厂。由于机器价格及维修成本低，使生产成本远低于其他纺织厂，连年获利甚丰。此举使其他纺织厂开始购买大隆厂的成套纺织机器。

1925年，大隆厂在光复西路5号购地70亩建立新厂。至1937年，大隆资本总额为法币50万元，各种工作母机500余台，工人达1300多人，年获纯利20余万元。当时有上海报纸评论说：“我国最先仿造纺织机器规模最大者，惟大隆机器制造厂而已。”

大隆厂的这段发展史，为后来上海电气的创业发展，留下了深深的启迪。