在新冠疫情冲击下，全球经济低迷，通胀压力攀升，加之俄乌冲突带来的地缘政治影响持续发酵，全球经济的发展环境极不理想。然而，在此背景下，基础设施投资领域仍保持高速增长态势，充分展现了其强大的韧性。

2019年12月31日至2022年12月31日期间，基础设施投资领域实现了7.36%的年化总回报率，甚至在投资环境不佳的2022年仍实现了正收益。截至目前，基础设施投资者在能源与环境、交通与物流、数字基础设施与社会基础设施领域管理着1.1万亿美元的资产。

波士顿咨询集团（BCG）和EDHECinfra在2022年第三季度对基础设施基金进行了一项全球研究，结果显示，67%的普通合伙人表示他们计划在未来三到五年内增加对可再生能源领域的投资。

近期发布的《构建绿色氢能经济》报告公布了该研究的结果，探讨了基础设施投资者在2022年产生的风险和回报，揭示了氢能行业新出现的投资机遇。

波士顿咨询集团总经理兼合伙人兼全球基础设施投资负责人威廉·施蒙特（Wilhelm Schmundt）表示，“世界各国正采取积极行动，致力于实现《巴黎协定》目标。在投资基础设施方面，各国政府正着眼于推进碳中和战略。基础设施投资市场将进一步扩大。”

“若要投资并开发可持续能源，氢气投资潜力巨大，是个不错的选择。” 

氢工业的新机遇

为实现2050年净零排放目标，低碳氢是一种新的选择，可助力基础化工、航空、钢铁生产、航运和长途公路运输等高排放行业实现脱碳。

灰氢由天然气或甲烷产生，而低碳氢则由风能和太阳能等可再生能源或化石燃料发电而后电解产生（化石燃料发电产生的碳排放会加以捕获并储存）。

2021年，氢需求量约为9400万吨，其中大部分都是排放量较高的灰氢。但到2050年，低碳氢的需求量预计接近每年3.5亿吨。为实现全球脱碳目标，波士顿咨询公司估算，公共部门和私营部门必须在2025年至2050年间投资6万亿至12万亿美元，用于生产和运输低碳氢。原料开发和生产到氢运输和储存，投资将贯穿整个氢价值链，且到2030年投资金额须达3000亿至7000亿美元。

如何在氢产业中获得先发优势？

从历史经验来看，早期投资者率先进入基础设施领域，从而获得了更高的收益。在可再生能源领域，2010年代初投资风能和太阳能发电公司的数据显示，其内部回报率高于随后10年投资的公司。

该报告详细列出了四种投资策略，以帮助投资者在新兴的氢行业中获得先发优势，赶超其他行业：

·追踪补贴政策动向，投资那些已制定相关政策或计划创建货币机制的国家或产业链，以降低投资风险。

·推动战略伙伴关系，将低碳项目投资相关的技术执行风险转移给合作伙伴。

·投资氢相关项目，创建氢投资组合，从而产生协同效应，提升整体项目绩效。

·扩大风险偏好，获得先发优势。

波士顿咨询公司总经理兼高级合伙人弗兰克•克洛泽（Frank Klose）表示，“氢对实现可持续发展来说至关重要。如今，氢终于要登上市场主舞台，极有可能吸引到很多精明的基础设施投资者。”