宁德时代、国轩高科、海辰储能等行业巨头都在关注的新技术，正逐渐行至全面量产的产业化黎明时分。
近日，又有两大巨头强强联手。
璞泰来宣布已与宁德时代签订战略合作协议，双方同意就复合铜箔集流体业务建立长期合作机制，共同开拓新能源海内外市场。
璞泰来公司表示，双方共同推动的复合铜箔集流体领域的合作，将有效加快公司复合铜箔集流体的量产和产业化进程，共同推动复合铜箔集流体在新能源锂电池领域的研发、生产、推广、应用与销售，实现新能源锂电池在能量密度和安全性方面的进一步提升。
复合集流体作为一向冲在行业技术前沿的宁德时代自2017年便率先关注的突破性技术，长期以来颇受“宁王”偏爱。
今年6月，搭载宁德时代CTP3.0麒麟电池的极氪001千里续航套装完成交付，其上使用的NP2.0无热扩散技术便首次采用了复合集流体。
集流体作为电池电芯的关键辅材，在经济性及安全性压力日益深重的行业竞争环境下，或成撬动锂电池成本、安全、能量密度的下一根杠杆。
有业内人士认为，作为锂电池集流体的新型材料，复合集流体凭借多方位的性能提升，有望成为未来锂电池集流体的主流材料。
中信证券预计，2023年下半年至2024年上半年，随着量产能力的提升和订单的逐步落地，复合集流体行业将迎来“稳定增长期”。
聚焦行业关注的复合集流体正迈向从0到1的产业化关键时期，哪些锂电龙头早在布局抢跑，又有哪些企业已然走到产业前沿？
巨头共瞩
复合集流体为何能引发行业龙头的一致关注？
原因也很简单，复合集流体相较于传统金属箔集流体，可使锂电池经济性、安全性、能量密度及循环寿命得到全面提升。
集流体，顾名思义可理解为汇集电流的载体，对电池的循环稳定性及倍率性能均有直接影响，是锂离子电池不可或缺的组成部件。
通常负极采用铜箔集流体，而正极则采用铝箔集流体。
从提升电池能量密度及节约材料成本的角度来看，以金属箔为材料的锂电集流体向超薄发展是不可避免的大势所趋。
然而，这也同时带来了难以解决的发展悖论——超薄金属箔不仅加工成本更加昂贵，其承受外力碰撞的抗压能力也更差，更易导致电池热失控及短路等事故的发生。
与传统集流体不同，复合集流体采取“金属+高分子材料+金属”的“三明治”结构。
※ 复合集流体的“三明治”结构
来源：浙商证券研究所
安全性方面，较薄的金属导电层配合内部阻燃高分子材料可实现更强防护；经济性方面，缩减金属用量能够显著降低成本；而就能量密度及循环寿命来看，据太平洋证券估计，复合集流体可使二者均提升约5%以上。
厘清复合集流体为何值得企业关注，我们不妨看看都有哪些锂电龙头已然展开布局。
作为最早关注复合集流体的锂电企业，宁德时代不仅凭借深厚的技术家底手握大把专利，还通过旗下长江晨道间接持有金美新材料15.68%股权。
后者复合铜箔一期总投资15亿元，年产能达3.5亿平，计划在 2025 年之前形成 100 亿元年产值。
国轩高科与海辰储能也相继亲自下场。1月7日，国轩高科投资170亿元的五大新能源项目集中开工，其中便包含有年产200Wh的复合集流体项目；海辰储能一期投资10.5亿，建设年产2.1亿平复合铜箔及0.73亿平复合铝箔产线。
除此以外，其他头部企业亦积极展开布局，比亚迪、亿纬锂能、蜂巢能源等公司均自2018年起便逐步将目光投向该领域，拥有多项复合集流体相关专利。
黎明前夕
今年以来，已经连续“热”了好几年的复合集流体产业，产业化进程似乎按下了加速键。
日前牵手宁德时代的璞泰来，今年4月刚刚宣布拟投20亿元建设复合集流体扩产项目。6月份，双星新材、万顺新材相继获得首张复合铜箔产品订单。
金美新材料2022年实现实现8μm复合铝箔量产；宝明科技赣州复合铜箔一期项目则于2023年二季度陆续量产，全部达产后年产复合铜箔约约1.5 亿平米，对应配套电池为 14-15GWh。
无论从产能储备还是下游锂电企业的意向来看，复合集流体都已然行至全面量产的产业化黎明前夕。
※ 图表：主要复合铜箔企业及产业化进程
来源：长城国瑞证券研究所，星球储能所整理
据高工产业研究院统计，2022年复合集流体产业链企业数量已超50家，当年规划产能超70亿平方米/年，相关投融资超过300亿元。预计到2030年，新型多功能复合集流体的市场渗透率将达到40%，出货量约140亿至180亿平方米。
