新能源汽车销售进入传统旺季

据悉，2023世界新能源汽车大会将于12月7日至9日在海南海口举行。本次大会设置2场主论坛，聚焦绿色低碳发展战略与路径、加速重构汽车产业新生态等话题；11场专题论坛聚焦新能源汽车跨国跨产业合作。

机构分析认为，Q4新能源汽车销售进入传统旺季，业绩层面车企盈利仍有待改善。零售端来看，四季度是销售冲刺期，为达到全年销售目标，整车厂及经销商将推出让利政策刺激需求，同时2022Q4基数相对较低，因此预计2023Q4零售增速将维持稳定，不会继续大幅回落。

日前，工信部节能与综合利用司组织召开新能源汽车动力电池综合利用工作座谈会。为推进新能源汽车动力电池综合利用工作，加强部门工作联动，完善政策支撑体系，工信部节能与综合利用司于10月27日组织召开座谈会。

与会各有关部门及部内相关司局同志结合各自职责和工作进展情况，围绕推进动力电池综合利用立法、加强管理制度衔接、强化监督管理、完善标准支撑体系、探索央地政策联动等方面提出了意见建议，并就新能源汽车动力电池综合利用管理办法进行交流讨论。新能源汽车电池是新能源汽车产业链中重要环节，规范电池行业综合利用，有助于新能源汽车产业链优胜劣汰，提质增效，并有望加速各细分市场的渗透率。

二级市场上，近期新能源汽车、汽车零部件和汽车服务等相关产业链整体表现强势，三季报业绩显示业绩增长整体符合预期，技术上经过近日的震荡整固，有望迎来低吸机会。预计未来，新能源汽车销售进入传统旺季或将加速产业链发展！

二、风口透视

市场综述及策略

周三，A股三大指数震荡整理，走势分化。截止收盘，沪指涨0.14%，收报3023.08点；深证成指跌0.38%，收报9826.73点；创业板指跌0.46%，收报1959.13点。市场成交额继续萎缩，全天仅有8119亿元，量能小幅萎缩，三大指数均在5日均线上方运行。

行业板块涨跌互现，超导概念股大涨，医药商业、汽车零部件、汽车服务、游戏板块涨幅居前，贵金属、能源金属、保险、光伏设备板块跌幅居前。

个股方面，上涨股票超过2700只，下跌个股2187只。汽车产业链个股表现强势，超导概念股盘中异动拉升，传媒、游戏股冲高回落，白酒股在茅台涨价的背景下高开低走。

北向资金全天整体呈现净流出态势，截至收盘，沪股通净流入3.62亿元，深股通净流出24.45亿元，合计净流出20.82亿元。

资金趋势方面，截至收盘，酿酒行业、汽车零部件、游戏等净流入排名靠前，其中酿酒行业净流入11.65亿元。

净流出方面，化学制药、光学光电子、互联网服务等净流出排名靠前，其中化学制药净流出19.20亿元。

展望未来，随着三季报披露压力减弱、美债利率有望逐渐下行、政策发力下国内经济有望持续修复，市场蓄势整固后有望震荡上行。技术上看，上证指数有望依托短期均线震荡上行，上档缺口3050点附近为多空分水岭，注意高抛低吸。

配置方面，市场反弹过程中，关注超跌及成长两个方向。前期跌幅大的行业在市场反弹过程中，反弹幅度可能会更大一些。逢低关注低估值传媒、游戏、医药、酿酒、华为产业链和新能源汽车产业链等。

操作上，低吸为主，根据板块轮动节奏，挖掘结构性机会，低吸高抛做波段。现对三季度业绩大增的新能源汽车产业链相关标的做一简要分析，仅供参考，不做为实质性投资建议。

如000550江铃汽车：PE10.47倍，ROE10.49%，汽车整车+新能源车+无人驾驶+央企改革+华为汽车+预盈预增+深股通+富时罗素+标准普尔。

公司的主要业务是生产和销售商用车、SUV以及相关的零部件。主要产品包括JMC品牌轻型卡车、重型卡车、皮卡、轻型客车，驭胜品牌SUV,福特品牌轻客、MPV等商用车及福特SUV产品。

江铃汽车发布的三季度业绩报告显示，2023年前三季度营收约235.08亿元，同比增加6.7%；归属于上市公司股东的净利润约10.09亿元，同比增加40.75%；基本每股收益1.17元，同比增加40.75%。

业绩增长主要是由于销量增长以及原材料成本下降带来的毛利增加，以及少数股东损益变动带来的利润增加。

报告期内，公司的主要业务是生产和销售商用车、SUV以及相关的零部件。主要产品包括JMC 品牌轻型卡车、皮卡、轻型客车，福特品牌轻客、MPV 等商用车及 SUV 产品。公司亦生产发动机、铸件和其他零部件。

公司以高质量发展为主线，聚焦价值，精益运营，正从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。

在行业细分领域中，江铃轻客产品市占份额稳居第一；江铃皮卡产品市占份额位居行业第二；江铃轻卡产品市占份额位居行业第六；出口销量突飞猛进同比增长翻番。

公司是轻型商用车全场景解决方案的提供者。江铃轻客全面洞察客户需求和运营场景，推出品质过硬、性能卓越、性价比高的轻客产品组合，实现货运、客运、改装全场景覆盖。

江铃轻卡推出全新凯运+，作为青云架构下的首款车型，通过八大升级、九大定制化产品配置真正实现与用户需求的高度匹配，为轻卡的定制化时代拉开序幕。

江铃皮卡推出了全新品牌“江铃大道”，定位“中国皮卡全场景专家”，覆盖了十万元以上中高端商乘兼用型以及乘用越野皮卡，确立三大品牌并存策略，完成皮卡市场全价格带产品矩阵布局。江铃福特乘用车在差异化客户体验、渠道拓展、品牌传播方面持续强化。

值得注意的是，江铃汽车2023年10月25日在三季度报告中披露，截至2023年9月30日公司A股股东户数为3.11万户，较上期（2023年6月30日）减少6993户，减幅为18.36%。筹码集中度显著提升。

从技术上看，该股经过近期的强势震荡整理，做空动能逐渐释放，现二次回抽半年线附近的支撑，收出阳十字星，有止跌企稳的迹象，从资金趋势上看超大资金呈净流入态势，企稳回升的概率大。

又如002448中原内配：PE11.19倍，ROE8.16%，汽车零部件+预盈预增+机器人概念+航天概念+氢能源+华为概念+贬值受益+无人驾驶+燃料电池+军工+机构重仓。

公司目前已发展成为行业先进的动力活塞组件系统供应商，世界知名的端对端供应链管理服务商，公司及下设子公司主要业务为气缸套、活塞、活塞环、轴瓦等内燃机的核心关键零部件，为全球乘用车、商用车、工程机械、农业机械、船舶工业、军工等动力领域提供绿色、环保、节能气缸套及摩擦副的全套解决方案。

中原内配发布的三季度业绩公告显示，2023年前三季度营收约20.72亿元，同比增加23.75%；归属于上市公司股东的净利润约2.61亿元，同比增加83.24%；基本每股收益0.44元，同比增加83.33%。

报告期内，国内宏观经济稳中向好，海外市场需求提升，尤其是国内重卡行业复苏明显。公司紧抓市场机遇，抢占市场份额，通过优化市场和产品结构，稳定老客户，拓展新客户等多种途径。

公司气缸套、活塞以及电控执行器业务等产销量均与上年同期相比呈现较大幅度增长；同时，公司持续提高管理效率，提升技术工艺，强化精益生产，全面实施开源节流、降本增效，推动公司业绩稳步增长。

值得注意的是，中原内配日前发布公告称，2023年8月31日上午10:30-11:50，中原内配接受中信建投等机构调研，机构关注度提升。

从技术上看，该股近期经过近15个交易日的3狼震荡调整，做空动能逐渐释放，现在箱体下沿200天均线附近收出中阳线，且资金呈现出净流入态势，震荡整固后企稳回升的概率增大。

又如600480凌云股份：PE13.48倍，ROE6.61%，汽车零部件+预盈预增+新能源车+特斯拉+燃料电池+麒麟电池+铁路基建+机构重仓+军工+机构重仓。

凌云股份及下属子公司目前主要从事汽车零部件生产及销售业务、塑料管道系统生产及销售业务。

凌云股份10月27日发布三季度业绩公告，2023年前三季度营收约134.05亿元，同比增加11.36%；归属于上市公司股东的净利润约4.42亿元，同比增加103.97%；基本每股收益0.48元，同比增加92%。

报告期内，受益于全球新能源汽车景气度提升，公司热成型产品、新能源电池壳等产品在行业中继续保持优势；通过持续开展提质增效专项行动，全方位挖掘公司内部潜力，提高资源配套效率、生产运营效率和集中管控效果，发展质量稳步向好。

公司持续提升科技创新能力水平，1-6月，研发费用投入3.15亿元，比上年同期增长21.41%；开展“专精特新”、高新技术企业、国家企业技术中心、国家技术创新示范企业等资质申报复评工作，天津凌云、凌云吉恩斯通过省级“专精特新专精特新：BK1005 915.83 0.13%”企业认定，凌云西南通过省级工业设计中心认定，凌云股份“汽车被动安全与轻量化河北省工程研究中心”列入筹备建设计划。

同时，持续优化产品和客户结构。上半年，公司领导先后带队走访了北京奔驰、一汽大众、一汽丰田、长安汽车等10余家客户；4月，组织参加上海国际汽车展，为市场全面开拓打造多层次交流渠道。

公司获得北京奔驰“本土开拓奖”、上汽通用“银合作奖”、长城汽车“优秀质量奖”等客户20余个奖项。落实市场开发“一区一策”方案，拼市场、抢订单 ，产品结构和客户结构持续取得有效改善。截至半年度末，公司新项目订点产值总贡献已完成全年市场目标的72.96%。

从技术上看，该股近日3连阴的大幅下挫一度跌穿年线，做空动能快速释放，现中阳线重新收复年线，有洗盘到位的迹象，从资金趋势上看，呈现资金净流入状态，惯性下挫后企稳回升的概率大。 

又如603040新坐标：PE16.13倍，ROE11.68%，新能源车+汽车零部件+专精特新+浙江板块。

新坐标主营业务为精密零部件的研发、生产和销售。公司主要产品包括气门组精密零部件、气门传动组精密零部件以及其他精密零部件等，产品目前主要应用于汽车、摩托车发动机的配气机构，客户涵盖大众全球（包含：上海大众、一汽大众、欧洲大众、墨西哥大众、巴西大众）、比亚迪、吉利汽车、中国重汽、潍柴动力、道依茨、江铃汽车、上汽通用五菱、神龙汽车、长安汽车、长安福特、五羊本田、春风动力、博世等汽车、摩托车、电动工具品牌厂商。

新坐标10月27日发布三季度业绩公告，2023年前三季度营收约4.22亿元，同比增加19.34%；归属于上市公司股东的净利润约1.35亿元，同比增加20.11%；基本每股收益1元，同比增加19.05%。

公司是国内冷精锻细分领域的龙头企业，拥有经验丰富的工程师和先进的软、硬件环境，具备模具设计加工、冷锻工艺研发、专用工装与设备设计等全产业链研发能力。在主营产品方面，拥有自主知识产权，可与国际公司同台竞争。报告期内，公司车身底盘精密零部件实现量产，海外市场拓展成果显著。

报告期内，公司新获欧洲大众、比亚迪、长城汽车的新项目订单。同时，墨西哥大众、MAN等多个客户新项目量产，公司气门传动组精密零部件继续保持增长态势，该类产品营业收入达19,178.79万元，同比增长32.27%，保证公司业绩持续高于行业增长水平。

全球化的制造、销售服务体系建设成果逐渐显现。2023年上半年，公司实现海外营业收入总计8,899.04万元，占公司营业收入32.64%，比上年同期增长60.97%。商用车、乘用车海外市场同步发力，为未来的业绩增长打下坚实的基础。

集中发力新能源汽车产业。报告期内，公司新能源汽车产品收入占公司营业收入18.49%。公司开发的车身稳定系统精密零部件具有零部件一致性好、生产效率高、成本节约等优势，以稳定的供货质量取得良好客户口碑，该类产品市场占有率有望进一步快速提升。

值得注意的是，新坐标2023年10月27日在三季度报告中披露，截至2023年9月30日公司股东户数为8873户，较上期（2023年6月30日）减少2947户，减幅为24.93%，筹码集中度大幅提升。

从技术上看，该股近期在年线附近震荡整固，做空动能逐渐释放，现在报收中阳线再度收复年线，有止跌企稳的迹象，且前三天巨量阴锤头显示资金呈大幅净流入态势，企稳回升的概率大。

风险提示：近期板块个股呈现出大幅波动态势，投资者对于涨幅过大、估值过高的标的可逢高减持，逢低关注低估值蓝筹和成长股，切记追涨杀跌，可根据自身的风险偏好做好止损止盈和资产管理。

三、投资体系

投资有不同的认知，不同的认知决定不同的思路和格局。思路决定出路，格局决定结局！要想取得预期收益。首先构建盈利体系，对此，我们有两个认知特别重要，对股票和风险的认知决定你的盈利体系。从投资角度来看，我们对股票的认知有两种。一种认知是：股票就是博弈的筹码。如果你把它理解为博弈工具，那就应该重视技术分析。技术分析的优势在于选时！

另一种认知是：股票是投资上市公司的载体。你投资这只股票就是投资这家上市公司，这家上市公司盈利了、成长了，你就赚到钱了。如果你认为股票是投资公司的载体，那么基本面分析就非常重要。在A 股市场，追溯历史，成功的投资者大都秉承：“基本面分析为主，技术面分析为辅”的策略。对于风险的认知，巴菲特认为，将市场波动等同于风险是一种曲解。他认为，投资的风险并不来源于波动，波动反而是机会，因为股价波动的幅度越大，好公司越会出现被低估的机会。当你利用股价下跌，选择、买入并持有好公司的股票，一定会给自己带来丰厚的收益。因此，投资就是根据基本面和技术面相结合，选择：“低估值，高成长”的标的公司！

当然，如果投资者能够预测到“风向”，把握住市场热点，站在“风口”之上，那么投资就会变得“事半功倍”了！