5月26日输变电设备股票价格大幅上涨——行业指数涨幅最高超过8%，收盘回落至近5%。在A股市场涨停的全部20只股票中，电力设备相关股票多达12只，分别是：东方电子(4.90,-0.11,-2.20%)、思达高科(5.50,-0.17,-3.00%)、永鼎股份(6.61,0.14,2.16%)、东源电器(12.70,-0.24,-1.85%)、智光电气(15.70,-0.53,-3.27%)、三变科技、宝胜股份(17.68,-0.67,-3.65%)、海得控制(9.91,-0.31,-3.03%)、置信电气(26.48,-0.03,-0.11%)、许继电气(15.71,0.31,2.01%)、科陆电子(17.23,0.83,5.06%)、远光软件(14.41,-0.87,-5.69%)。显然是受到智能电网规划的消息刺激，特别是媒体报道智能电网投资逾4万亿。
中国智能电网建设任务的第一步：建设强壮的电网架构——这是我们自3月份《从Internet到Smart Grid》系列报告以来一直强调的，这必然带来大规模的传统输变电设备需求。近两周以来，通过媒体对智能电网规划的持续报道，市场显现投资者已经接受这一观点。
智能电网投资逾4万亿基本符合我们之前的测算结果——在08年底的年度策略报告《大干快上又三年》中，我们通过总量法、增量法、电源计划法等测算出2020年前中国电网的年均投资3927-4516亿(计及特高压)。我们的测算又一次得到了印证。
我们预计输变电设备指数会超越大盘10%以上——回顾08年11月，在拉动内需4万亿与电网投资逾万亿的消息刺激下，一周内电力设备板块上涨34%，超越同期A股指数13%。类比，如果智能电网的消息最终得到确认，上涨空间是可以期待的。
输变电设备涉及面广，企业业绩弹性差异大——输变电设备包括：变压器、开关、电缆、二次设备、电表、特高压、电力电子等。我们发现，市场热捧两类股票：一是业绩弹性较大的小市值企业，如东源电器、宝胜股份；二是智能电表相关企业，如科陆电子、长城开发(10.96,0.05,0.46%)。我们建议风险偏好的投资者可以适度参与。
媒体再度报道新能源振兴规划，2020年总投资将达到4.5万亿元——难辨真伪，静待公布。(风电装机1.5亿千瓦，太阳能装机2000万千瓦，核电装机8000万千瓦)，这比之前报道的目标要高，与我们的预期上限持平。尽管我们认为媒体报道的边际效应越来越弱，但是估计这则消息还是会引起相关股票的一丝波澜。
虽然我们长期看好的上市公司没有什么新意，但是我们相信他们能够带来稳定的收益率——太阳能(特变电工(31.09,0.28,0.91%)、天威保变(39.46,-0.32,-0.80%)、航天机电(12.79,-0.08,-0.62%)、南玻A(18.05,-0.58,-3.11%))；风能(金风科技(33.94,-0.62,-1.79%)、东方电气(46.33,0.37,0.81%))；二次设备(国电南瑞、国电南自(19.28,-0.10,-0.52%))；特高压(特变电工、天威保变)；电力电子(荣信股份(31.55,-0.34,-1.07%)、思源电气(23.55,-0.45,-1.87%))；电池(江苏国泰(19.05,-0.13,-0.68%)、杉杉股份(14.98,-0.23,-1.51%)、中国宝安(10.09,-0.06,-0.59%))。
