湘电股份风电业务高速发展的资金瓶颈最近得到缓解，公司携手湘电集团拟对湘电风能共同注资5.9亿元，加上近期拟定向募资的10亿元资金，风电业务的资金压力缓解后，公司的风电业务发展节奏有望加快。
湘电股份 (600416：22.86，-0.04，↓-0.17%)近日公告称，7月13日公司与湘电集团、湘电风能共同签署了增资协议。根据协议，湘电股份、湘电集团拟分别增资湘电股份30,090万元、28,910万元。增资后，湘电风能的注册资本由3.1亿元变更为9亿元。
鉴于湘电风能盈利贡献的不断增大，公司对其加大投资不出市场意料。且湘电风能兆瓦级风力发电机组订单大幅增长，流动资金需求量日益增加，资金压力开始加大，因此此时借助增资增强风能公司的资金实力，有助于进一步提高湘电风能的市场竞争力和抵御风险的能力，其对湘电股份的盈利贡献也有望继续加大。
同时我们关注的还有本次增资的股权比例，公告中湘电股份和湘电集团是等比例增资，增资后双方对湘电风能的持股比例不变仍为51％和49％；但湘电集团承诺如果其在本次增资期限内或者以后继续增资时注资不到位，对应股份由湘电股份出资拥有，就是说给市场留下了湘电股份可能对风能公司持股比例增加的想像空间，但就目前风能公司展示出来的盈利前景看，这种可能性比较小。因为此前的6月8日公司曾公告定向增发融资不超过10亿元用于偿还银行贷款和补充流动资金，并未提到增资稀释集团股权事宜，更早些时候，风能股份的第三方股东日本株式会社原弘产转让持有的27%股权时，湘电股份在资金充裕的情况下仍放弃了低价（1元/股）获得股权的权利。
但是，换个角度依然可以看出，风能公司的盈利前景为湘电股份和风能公司都看好，最近两次的计划资金注入达到15亿元，大大增强公司资金实力。风能公司的资金障碍解除后，依托目前已经完善的风电产业链和公司刚刚获得风电许可项目的良好机遇，公司风电业务的发展节奏再度加快。
5月26日公司公告，湘电股份控股子公司湘电风能收到中投国际投标有限责任公司的中标通知书，湘电风能分别在河北承德风电基地丰宁万胜风电场15万千瓦特许权项目风电机组设备采购项目、围场御道口乡风电场20万千瓦特许权项目风电机组设备采购项目招标中中标，中标金额分别为79,742万元、79,622万元，总价为159,364万元。该时间的意义不仅仅在于公司的大订单对公司业绩的促进作用，而是在于公司实现了全国特许权招标风场项目零的突破，能够跻身特许风电项目这个圈子本身就是对公司风电产品的肯定和宣示。
资料显示，公司风电业务的主要核心零部件正在逐步实现自主生产，来自外购的风险有望渐渐消除，并逐步进入大规模量产阶段。公司除了已经自产直驱、双馈发电机外，在变频器、轴承、偏航变桨轴承等方面均有国产化趋势。尤其是关键部件轴承09年与美国TIMIKEN合作，克服整机制造瓶颈，风机业务的毛利空间有望获得较大提升。
2009年第1季度，公司实现主营收入79,714.52万元，同比增长48.54％；营业利润2,128.48万元，同比增长144.93%；净利润1191.53万元，同比增长146.23％。公司预告09年上半年净利润同比增长200%以上。
