11月25日,温家宝总理主持召开国务院常务会议,研究部署应当气候变化工作,制定了到2020年我国控制温室气体排放的行动目标,并提出相应的政策措施和行动;我们认为排放标准升级和新能源汽车是必然发展趋势,同时太阳能、风能和核能等替代能源也将持续快速发展。

　　此次会议意义深远,奠定新能源发展主旋律。此次会议正值"哥本哈根会议"召开前期,会议再次向世界传递了中国政府在气候变化问题上的原则立场,并提出了中国控制温室气体排放的行动目标,意义深远。

　　强调中国政府"一贯重视气候变化问题,积极促进节能减排"的原则立场。

　　作为目前发展速度最快的大经济体以及未来最大的碳排放国家,中国政府对气候变化的态度一直广受关注,此次会议指出胡锦涛主席在不久前的联合国气候变化峰会上表明了中国的原则立场,坚持《联合国汽车变化框架公约》和《京都议定书》,明确提出了应对气候变化将采取的重大措施,温家宝总理将亲自出席哥本哈根会议,中国政府的态度明确。

　　会议首次提出了到2020年中国控制温室气体排放的行动目标。会议提出"到2020年,中国单位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%-45%,非化石能源占一次能源消费的比重达到15%左右,森林面积比2005年增加4000万公顷,森林蓄积量比2005年增加13亿立方米",这是我国首次正式公布了长期减排的具体目标规划。

　　后续政策可能陆续出台,相关行业发展受推动。会议提出将单位GDP排放作为约束性指标纳入国民经济和社会发展中长期规划,并制定相应的国内统计、监测、考核办法,我们预计后续具体政策将在哥本哈根会议后相机出台;汽车行业作为重要排放来源(占全球碳排放量15.9%),对整体排放指标影响显著,我们认为排放标准升级和新能源汽车发展必将受到国家政府重视,同时太阳能、风能等开再生能源以及核能都将获得发展良机。

　　投资策略与公司选择。在新能源汽车领域,我们继续看好上海汽车和比亚迪汽车,相关零部件和原材料生产企业包括江苏国泰、杉杉股份、西藏矿业、中信国安等;汽车排放升级趋势明确,威孚高科将成为汽车排放标准升级的最大受益者;太阳能领域我们继续推荐天威保变和拓日新能。

　　风险提示:具体政策推出时间及具体措施不确定性较强,短期内对上市公司相关业务的拉动作用较小。