多数电厂均可借本次参与特许权招标案“解套”

　　因全球第一大光伏市场——德国市场的提前消费需求旺盛，中国与台湾光伏企业第三季接单持续旺盛。值得注意的是，中国将在2010年第三季启动西部8省区共280MW光伏发电特许权招标案与50MW光热发电特许权招标案，规模较2009年10MW放大数倍，预计分两年建设完成，电场经营时间为25年。

　　我们认为，由于2010年海外市场需求强劲，组件厂商重演2009年敦煌特许权案杀价情况应不会出现，因此，本次中标电价将较2009年的1.09元有所回升，以维持厂商合理投资报酬率，预估在1.1-1.3元。我们认为多数电厂均可借本次参与特许权招标案解套。我们预计，2010年中国光伏市场可达300MW。

　　此外，我们预计，产能的持续增加，使得多晶硅价格仍有下探空间。目前多晶硅市场价格止稳在50-55美元，预计第三季报价仍将维持现状，长线多晶硅报价仍将继续走跌。A股中众多涉入多晶硅生产的上市公司大多面临成本竞争力不足的窘境，短期仍不是介入良机。

　　值得注意的是，投资者对全球第一大光伏市场德国2011年初继续调降补贴费率后对需求的影响表示忧虑，加上欧元贬值也将对光伏企业获利产生不利影响，我们维持光伏产业“中立”投资评级。