新能源发展前景广阔
我国能源消费总量连续四年达到两位数的增长。基于能源需求高速增长以及能源结构调整的考虑，未来较长时期内，我国新能源将高速增长。我们认为风电、核电中将产生未来的第三大主力电源。
风电：暖风频吹，政策促进风电产业发展
可再生能源法：风电产业快速增长的保障；风电特许权项目：风电上网电价采用招标形式，引入竞争，提高风力发电的经济性，促进风电机组国产化；风电优惠：保证发电上网；增值税、所得税减半；银行贷款利率优惠等；风电设备国产化率：从06年开始，国产化率不到70%的风电场将不能开工建设，有助于风电设备国产化。按照规划，未来十五年风电装机容量将以年均20%的速度增长。
风电技术的发展趋势
风电是可再生能源中技术最成熟的，成本不断下降，过去20年成本下降80%，最近5年成本下降20%。预计世界风电装机容量将以年均20%-25%的速度增长，到2020年风电占总电量比例达11.9%。目前风电技术的前沿包括：单机容量增大、叶片的变化、塔架高度上升、直接驱动和混合驱动技术、控制与监控技术不断完善、海上风力发电等。
当前风电产业格局孕育机遇
当前我国风电市场格局尚不稳定，众多企业投入兆瓦级风力发电机的研制中。随着风电产业的迅速发展，未来几年格局将会有较大的变化。三大发电设备集团凭借雄厚的实力进入风电产业有较大优势；外资企业以合资的方式应对风电设备国产化的政策，纷纷在中国寻找合作伙伴；另外还有众多国内企业一同分享国内风电市场的大蛋糕。核电：再度复苏80年代的核电站事故后核电发展陷于停顿。美国能源部近期提出第四代核能系统，将兼具可持续性、安全性、可靠性和经济性，同时欧美在60-70年底大量建造的核电站即将退役，寻求建造新型核能，核电再度复苏。我国核电战略也由适当发展核电转变为积极发展核电。
核电设备制造具有较高垄断性
设备投资占核电站总投资的50%左右。除了核岛内的主泵以及部分数字化仪控设备外，我国三大发电设备集团已有能力制造核岛和常规岛的大部分设备。从价值来看，锅炉厂、电机厂将最为受益。燃料元件方面，首次装料的核燃料元件占8%左右，目前国内核燃料完全由国内企业生产，宜宾核燃料元件厂占据绝大部分。
新能源中风电与核电最有可能大规模应用
考虑可持续性发展、环保等其他因素，风电、核电的成本与火电、水电较为接近，具备相互竞争的实力。而太阳能发电由于过于昂贵，我们认为由于基数较低，可能会有较高速的增长，但短期内大规模应用的时间尚未成熟。
新能源发展前景广阔
我国能源消费总量连续四年达到两位数的增长。基于能源需求高速增长以及能源结构调整的考虑，未来较长时期内，我国新能源将高速增长。
中国新能源发展的战略可设想为以下四个发展阶段：
第一阶段：到2010年，实现部分新能源技术的商业化。
第二阶段：到2020年，大批新能源技术达到商业化水平，新能源占一次能源总量的18％以上。
第三阶段：全面实现新能源的商业化，大规模替代化石能源，到2050年在能源消费总量中达到30％以上。
截止2005年，新能源（包括核电）在我国能源结构重的比例仅为1.5%，新能源将呈现高速增长的态势。从1.5%到18%的过程中，必将出现火电、水电之外的大规模能源，我们认为风电、核电中将产生未来的第三大主力电源。
风电：暖风频吹
政策促进风电产业发展
可再生能源法：风电产业快速增长的保障。
风电特许权项目：风电上网电价采用招标形式，引入竞争，提高风力发电的经济性，促进风电机组国产化。
风电优惠：保证发电上网；增值税、所得税减半；银行贷款利率优惠等。
风电设备国产化率：发改委规定，从06年开始，国产化率不到70%的风电场将不能开工建设。
风电技术的发展趋势
风电机组主要由：桨叶、增速齿轮箱、发电机、塔架控制设备、电缆、地面支撑设备、各子系统连接设备等几个子系统组成。风电机组的整体设计、叶片的材料和加工技术、自动化控制系统、液压和传感技术是风机制造的关键和难点。
单机容量增大。兆瓦级风力机逐步成为国际风电市场上的主流产品。美国已经研制成功7MW风力机，而英国正在研制10MW的巨型风力机。
叶片的变化。叶片材料由玻璃纤维增强树脂发展为强度高、质量轻的碳纤维。
塔架高度上升。50m高度捕捉的风能比30m高度多20%。
直接驱动和混合驱动技术。齿轮传动不仅降低了风电转换效率和产生噪音，同时是造成机械故障的主要原因，而且为了减少机械磨损需要润滑清洗等定期维护。采用无齿轮箱的直驱方式虽然提高了电机的设计成本，但却有效地提高了系统的效率以及运行可靠性。
控制与监控技术不断完善。包括先进控制规律的应用、快速无冲击并网技术、远程监控技术、独立桨叶控制技术、孤立风机或弱电网运行技术以及风电与光伏混合控制技术等。
海上风力发电。海上风速大且稳定，利用小时数可达到3000小时以上。同容量装机，海上比陆上成本增加60%，电量增加50%以上。
核电设备主要生产企业：具有较高垄断性
设备投资占核电站总投资的50%左右，其中核岛与常规岛的投资比重约为2：1。除了核岛内的主泵以及部分数字化仪控设备外，我国三大发电设备集团已有能力制造核岛和常规岛的大部分设备。目前，我国核电设备国产化率为60%，按“十一五”规划，我国核电设备能力将实现完成1套30万千瓦级机组，国产化率80%；完成60万与90万千瓦级机组各2套，国产化率70%。开工8套百万千瓦级机组；CNP1000机组自主设计，国产化率70%；引进百万级机组联合设计，
国产化率60%。“十二五”规划：完成8套百万千瓦级机组，国产化率60%；开工建设15套百万千瓦级核电机组，国产化率80%。
从价值比例来看，核岛设备中价值最高的为蒸汽发生器等部件，占核岛设备总价值的46%。按核电单位造价1万元/千瓦估算，建造一座百万千瓦机组锅炉厂可获得近20亿元左右的核岛设备订单，此外，还可获得部分常规岛设备订单。燃料元件方面，首次装料的核燃料元件占8%左右，目前国内核燃料完全由国内企业生产，宜宾核燃料元件厂占据绝大部分。常规岛与一般的火电站建设基本一致。
结论：新能源风电与核电最有可能大规模应用
