昨日两市早盘冲高，随后便在获利盘抛压下回落，终盘小阴报收，成交金额持平。

　　从盘面看，涨停个股比较杂乱，热点切换较为频繁，地产、医药、消费、新能源、区域均出现明显异动。意味着存量资金滚动操作的特征较明显。一般情况下，场内资金出现短期分歧大多数源于指数或股价大幅上涨后，出现获利回吐的机会就会大一些。因此，从盘中特点看，指数需要一点时间修正，才可能很好聚集做多能量并在此向上运行。

　　值得注意的是，昨日地产股早盘曾出现板块性的异动拉升，而根据今年的市场规律看，每逢地产板块异动，大盘随后均会出现明显回落，属于典型的“扫把星”。因此，大盘在3000点之上也许还会有次较明显的回落整理，短线操作必须注意回避。

　　技术上，沪指盘中一度冲高3071点，显示做多资金还有能力推高指数，但大盘最终并未冲破3113点的缺口位置，而以小幅调整收盘，预示多头开始犹豫，不排除有继续打压动作，投资者注意逢低介入热点操作，切不可盲目追高!

　　国家发改委决定，从昨日零时起上调我国汽、柴油价格。在昨日的二级市场上，油价的上调也刺激了新能源概念股逆市走强，相关的锂电池、多晶硅及核电个股大幅走强。

　　分析人士认为，在本轮大盘上涨中新能源板块涨幅较小，在后期将迎来板块轮动机会，推荐投资者重点关注太阳能行业和动力汽车电池行业的优质个股。

　　新能源为“十二五”重头戏

　　【由于国家政策推动，新能源概念是A股市场在上一轮行情中炒作力度最大的板块之一，并催生出成飞集成、佛山照明、德赛电池、西藏矿业等多只牛股。】

　　根据“十二五”规划建议，我国新能源产业发展规划将在2010-2020年的时间内，累计直接增加投资5万亿元，每年增加产值1.5万亿元，政府将特别增加对太阳能、风电、核电等清洁能源产业的扶持力度。据统计，目前我国共有18个省区提出要打造太阳能发电、风能、光伏产业等新能源基地。

　　昨日，油价的突然上调，使得市场再一次将目光聚焦到新能源上来，前期踏空资金大量涌入该板块。资金流向显示，新能源和新材料板块在昨日净流入49.06亿元，占到全日资金净流入的59%，为两市资金净流入最大的板块。

　　关注太阳能、动力汽车电池机会

　　【虽然新能源个股前期被市场大幅炒作，但整体来看，任何存在市场需求的新技术的出现，一般都会经历一个泡沫化的过程。德邦证券在《新能源行业2010年四季度策略报告》中继续维持新能源行业的“看好”评级。】

　　“《‘十二五’规划》中新能源相关细则的出台，将是带动相关板块和个股活跃的催化剂。”德邦证券研究所分析师李项峰表示，新能源产业作为国家七大战略性新兴产业之一，必将会受到政策面、资金面的大力扶持。

　　对新能源板块的投资机会，李项峰建议投资者重点关注太阳能行业和动力汽车电池行业。一方面，全球光伏装机增速在二季度达到历史高位后，呈现出稳步下滑的态势，预计四季度将会继续延续这一态势，推荐东方日升、向日葵、奥克股份和新大新材。

　　而对于动力汽车电池行业，目前正处于产业发展的初创期，诸多方面存在着不确定性，下游量能的释放尚需时日。但短期电池板块的机会应该主要还是体现在技术具有领先优势、并且可能出现技术突破的公司以及基础设施配套公司，重点推荐佛塑股份、横店东磁、南都电源、奥特迅等。

　　在基金看来，过多的货币、负利率、热钱流入、打压房产价格等因素结合在一起，股票成了少数能规避通胀的投资选择之一，股票资产的泡沫化短期不可避免，行情有望持续演绎。

　　行情仍可期

　　多路资金涌入A股市场，成为基金眼中行情持续演绎的关键。在嘉实成长收益看来，政府希望通过政策引导新增流动性绕开地产，进入其他市场。遗憾的是中国资本市场的体量相对有限，特别是衍生品极其不发达，其他领域能够容纳的资金又有限，这必然导致股票市场出现局部泡沫化的结果。

　　博时策略灵活基金也表示，“由金融危机引发的货币战争危机下，货币信心因为货币泛滥而严重受创，人们对货币越没有信心，具有货币替代属性的(投资品)将越受追捧。”

　　谈到未来应该防范的风险点，多数基金表示，通胀是影响未来行情演绎的主要风险，要警惕因为通胀超预期而出台紧缩政策的风险。华商盛世成长坦言，相对于经济增长速度，更关心通货膨胀的情况，由于人口、土地、环保等要素价格的再平衡，通货膨胀整体可能要上一个台阶;同时，考虑到2009年的9.6万亿的信贷余额增长，仍不能对通货膨胀轻言见顶回落。

　　在嘉实策略增长看来，多国可能再次出台经济或货币刺激方案，全球的流动性将进一步增强，尽管这将在未来引发通胀的忧虑，但演变为滞涨的可能并不大，所以投资者仍是较有可能先见到经济的复苏，后见到令人担心的通胀数据。

　　此外，基金兴华预计，在相当长的一段时期内，政策因素对股票市场的影响力都将是巨大的，因此，需要高度重视政策研究。但同时，也需意识到经济政策的取向往往是逆向对冲，随着金融危机影响的逐渐平复，经济内生的驱动因素将重归核心。如何把握好“有形的手”与“无形的手”之间的关系是投资艺术所在。

　　布局两大投资主线

　　对于四季度的投资机会，基金一方面关注强周期板块的估值修复，另一方面则紧盯“十二五规划”，前瞻性布局新兴产业领域。

　　以嘉实成长为代表的基金认为，股票市场出现局部泡沫化的结果难以避免，最好的策略就是买入低估值的大盘蓝筹股，然后等待。当然可能等待的时间会很长，也许要一年，甚至两年，但这一定是对自己最负责任的投资方式。

　　以华夏复兴为代表的基金则判断，市场很可能仍呈现箱型波动的态势。在宏观经济、政策还存在一些不确定性的情况下，预计周期性较弱的行业仍可望继续保持较好的表现;只有在投资者对于经济形成明确的信心、股票市场流动性较为充裕的情况下，大市值的周期类个股才可望获得整体性的机会。

　　此外，多数基金则表示，将同时关注两方面投资机会。例如，华商产业升级认为，四季度将重点关注受益于“十二五规划”讨论和新兴产业政策即将推出的新兴产业领域，主要包括核电和光伏、稀有金属、节能环保、高端装备、医药流通及生物医药等板块，同时关注流动性充裕带来的部分周期类板块的投资机会。

　　银华核心价值亦表示，前期受到压制的强周期板块，仍然具备估值修复的要求。从中长期看，我们的目光依然集中在以下三个方面：优秀制造业和相关产业群的配套服务企业;受益于城镇化和中国劳动力报酬提高的消费品;以及在经济转型过程中崛起的新兴产业。