2010年12月1日，由国务院发展研究中心和中国国际贸易促进会联合主办的“2010中国国际新能源汽车发展高峰论坛”于北京会议中心正式召开。
本次新能源汽车论坛，是首次由国家中央正部级单位举办。在新能源汽车产业发展中的新成员论坛上，天津经济技术开发区国有资产投资公司总经理王进才在论坛上做了专题演讲。
主持人：大家下午好，我们论坛今天下午最后一节。由于上午论坛过程中发言内容都很丰富，有的时间没有控制好。所以有两位先生转到了下午。首先请天津经济技术开发区国有资产投资公司总经理王进才给我们做演讲，他的演讲题目是：风险投资介入新能源汽车产业的投资路径，大家欢迎。
王进才：我来自天津泰达，原来是在北京，我是98年开始从事风险投资的，一直到现在。北京科技风险投资公司98年成立，当时算是国内第一家从事风险投资的公司。说到风险投资，跟在座的各位也沟通一下。
我们风险投资，台湾地区和大陆国家发改委把它定义为叫“创业投资”，或者“创业资本”，风险投资另一个概念叫做“产业投资基金”。这是基于我们现在国家发改委把它定义为“实物股权投资”，现在在投资界大家热炒的PE。不管PE也罢，VC也罢，还是创业资本也罢，凡是大家见到这一类词，统统可以理解为现在所说的风险投资。它是支持技术创新、科技产业化和大型项目产业化运作的一种资本形式和投资工具。
风险投资怎么介入新能源汽车产业，投资商主要考虑的是投资将来回报的问题，所以他介入某一个行业，当然有他自己投资的理念和背景。我们可以看一下像新能源这个产业，实际上蕴藏着很大的利润空间。我们回顾一下十年之间，像欧洲新能源产业是比较成熟的地方，它的投资回报率可以达到55%，这是很高的。在我们中国与新能源汽车，与风能、太阳能、光伏发电、核能等等，这些新能源产业一起从目前来看，已经形成一种强劲的发展势头，由此也成为我们投资界十分关注的领域。行业领域里面现在目前已经有大批的风险投资机构，包括其他的机构投资人，已经大量的介入这个新型的领域。
风险投资机构介入新能源产业的特点，大约有三个特点，结合现在中国投资现状的特点，不是国际的特点。一：目前我们投资机构介入新能源行业形成一个行业性的投资，这个行业性投资特点主要是以私募股权为基础的产业投资基金针对新兴的能源产业进行行业性投资。目前比较典型的案例，比如说光核能产业基金专门针对核电产业进行投资。还有四川绵阳科技投资基金以中兴集团他们为投资主体设立的基金，对全国核计划产业产品项目进行投资。还有山西的能源投资基金主要以煤焦煤化工产业这种新兴产业进行投资。还有天津船舶产业投资基金主要以船运，含有船运动力系统进行投资运作的基金。这些基金是比较大型的投资工具，它也是我们国家发改委正式批准，经国务院批准成立的专注于某一个行业，进行行业性投资的这种大型的投资工具，针对能源这些产业发展起到了很强劲的作用。
第二个投资特点，就是战略性的投资。战略性投资，主要是包括目前国内外许多的风险投资机构，在这个领域进行先期的投入。比如说比亚迪，现在新能源在我们国内新能源汽车发展比较好的企业，它已经融入了外资，对它进行投资。再一个比如，中海油我们三大石油巨头之一的，收购了天津力神电池，天津力神电池现在搞动力电池的，在我们国内是属于规模最大的动力电池的厂商。中海油因为和中石油，中石化相比，它没有加油站，所以它想通过收购力神战略性投资想在国内建立替代它没有加油站的资源缺陷。这些投资行为主要是意在抢先占领资源和市场，以及争取前期的投资机会，谋取外来市场和外来空间，这个就是战略性的投资。
第三个投资特点，就是一个具体科技项目进行风险投资。主要表现两方面，一个国内许多风险投资机构基于新能源领域，正在逐步产业化，这个逐步产业化过程中也有一些相对成熟的项目，他们进行跟踪投资。比如我在98年北京高新技术产业投资曾经投资过电动汽车的电池项目，叫燃料电池项目，98年开始投资了，到现在已经十多年了。随着十多年的发展，有一些逐步在产业化过程中的项目，已经大量的被风险投资进行介入，有的进行又一轮的投资，就是前仆後继的投资。
另外方面，很多上市公司介入新能源领域，介入我们电动汽车行业这些领域。我们可以看一下新能源汽车概念股，一个是混合动力车的投资，上市公司介入得比较多一些。
因为混合动力相对能有利润空间的，一个有市场，再一个基于国家政策的补贴，所以有利润空间。再一个就是驱动系统，然后就是电动汽车的上游产业，就是金属资源，主要是电池材料的这些行业进行投资。再一个就是蓄电池，就是电池本身，这是上市公司目前已经对这些领域进行了投资。前面我讲的属于有利润空间投资，另外一些就是战略性的投资。
第三个方面，讲一下风险投资介入新能源产业投资路径，作为投资商介入新能源产业，首先了解电动汽车产业链，和传统的汽车产业链是一样的。主要包括动力系统，驱动电机控制系统，电池，能源系统上面的资源，锂电、稀土等等。稀土锂电池是属于上游产业链。大多数投资商进行某一个产业链进行投资，这是风险投资的典型的特点。基于产业链的特点，风险投资我们作为投资商，认为首先是电池电站，这是最具有投资价值的一个环节了。为什么这么讲呢？我是从投资商的角度来看，旅游业很简单，传统的汽车我们可以看除了以发动机为基础的电动、电力系统，这个只能占到整个整车生产成本30%，其他70%都是整车动力系统以外的东西。但是电动汽车正好反过来，电动汽车的整个大量的投资成本是沉淀在以电池为核心的动力系统。大概比例占到25%—50%，上午一个专家讲40%。既然大部分成本半壁江山沉淀在这个部分，它的附加价值体现在这里，这就是风险投资盯住这一个投资环节的理由和意义和目的。
从实际案例可以看一下，刚才讲的巴非特投资比亚迪，比亚迪主要亮点就是它的锂电池，磷酸铁铝电池，现在在他的汽车里面装用，现在已经上路了。比亚迪反过来投资西藏碳酸铝矿，上个月刚刚从西藏回来看，西藏那个地方碳酸铝矿藏资源非常丰富，一个是比亚迪投资，他们刚刚签了合同，还没有开采。另一个是西藏矿业，它已经把很大的碳酸铝矿掌握在自己的手里。他们投资锂矿目的是为了什么？踏实未来生产锂电池最主要的资源。现在电池里面最具有产业化的电池就是锂电池了，镍氢电池、铅酸电池已经是过去了，镍氢电池也不行，现在大家就从我们投资商的角度来看，最看好的是锂电池，可以看到投资商行为判断一下，可能锂电池是外来投资领域最具有投资潜力和投资价值的金矿，所以我们投资商就是从这个角度来算帐，来关注这个环节。从客观上来讲，通过投资电池电站这些核心的产业链的环节，你也可以带动其他相关的产业来发展。
介入投资路径第三个方面，讲一下创新商业模式，创新商业模式我也是从投资商角度来讲，不是从汽车专家的角度来讲。创新商业模式我讲三个方面，一个就是技术创新，第二个就是战略创新，第三个是经营模式的创新。技术创新实际上电动汽车的产业化有五大技术难点，也是技术的关键点，一个是持续创新的能力，第二个是瞬间动力，第三个就是隔膜材料，第四是充电技术，第五就是接口技术标准的问题。这几个问题都是作为一种世界的难题展现出来了。如果我们的汽车行业能突破五大技术难点，就可以实现技术创新。这个技术创新又涉及到战略创新的问题，战略创新说法可能不太规范，我把它叫做战略创新。这些创新一方面需要汽车厂商的研发、努力，另一方面必须上升到国家战略的角度。上午很多专家已经讲的，加州加利福尼亚讲的对新能源汽车许多发达国家都把它上升到国家战略了，所以我们国家一定要把这个上升到国家战略。这五大技术难点，一方面通过企业的研发，另一方面更重要的要上升国家战略去进行研发，它可能最有发展的前景和意义了。
我是作为一个风险投资商，从风险投资角度来看的话，美国是世界上最成熟的风险投资产业发展的国家。大型国家中心研发出来的技术成型化以后以无偿转让，或者股权转让方式，转让给企业、厂商进行产业化，这就是国家战略的模式，电动汽车现在在我们国家来讲应该走这样一个国家战略的模式。我很欣赏上午重庆长安陈先生讲的，国家要发展两弹一星的精神，我们现在上升到国家战略的电动汽车产业要发扬两弹一星的战略模式，就是国家作为集中资源和人力资源来做这件事情，这样可以突破五大技术难关和世界的技术并驾齐驱。
最后就是经营模式的创新，这一点从投资的角度来讲，作为车电分离，我专门做电池和车相对独立分离出来，我把电池做成以后，就像现在汽油一样放在加油站，电动汽车来了以后不要充电，是换电池，这样的话减少了充电的时间，这是我从投资的角度，不是从专业人士角度来看的，也许这是一种理想化的模式。
最后讲一下作为天津泰达，现在有大飞机，大火箭，但是这个基地还没有电动汽车这么独立的行业，我们作为投资是不是可以做一点实际的东西，我们天津泰达资金有的是，土地有的是，国务院赋予滨海新区最好的政策，周会长是不是前后由国务院汽车工信部等等，来切入国家的这些技术和人力资源，可不可以在天津滨海新区设立电动汽车的基地。比如说设立电池基地，新能源电动汽车电池基地，我们来出资，出土地，出政策，大家全国搞一个全国一盘棋，上升到国家战略基地推动国家电动汽车产业的发展，我就讲这些，谢谢大家！
