华能新能源股份有限公司（958.HK）是中国领先的、主要集中于风力发电的纯可再生能源公司，为华能集团唯一的可再生能源平台。截至2009年12月31日，公司于中国在总风电装机容量上；位列第三。
公司的已装机、建造中，以及管道风电项目主要分布于6个涵盖国内18个省份及自治区的不同区域。由2007年至2009年，综合装机容量录得复合按年增长率达246.2%。
公司致力提高综合装机容量，分别要于2010年及2011年年底前达3500兆瓦及5500兆瓦（代表复合按年增长率155%）。
公司有2001.7兆瓦的容量于建造中，及约70526.0兆瓦的风电拟议中专案，乃预留予未来发展。
由2007年至2009年，电力销售的收入录得复合按年增长率达204.1%，而经调整的营运利率由22.4%上升至53.3%。
相对于公司的主要领先同业，以盈利能力及装机容量来计，中国大唐新能源<1798.HK>和中国龙源 <916.HK>，他们现时2010PE 分别为29.6倍 - 40.4倍 （根据其发行价范围），及 29.5倍。尽管公司的加权平均上网电价略高于同行，但该公司的装机容量仍然远低于其同行。我们预计公司于估值上应有一定折让。我们估计 2010年和2011年该公司每股盈利分别为港元0.08及港元0.202。我们的12个月目标价为港币 4.68，相当于 22.9倍 2011市盈率。以招股价发行上限计算，有17.5％的上升空间。评级：认购。
