华能新能源(0958.HK)搁置上市计划而大唐新能源(1798.HK)以指导区间下限确定招股价的消息反映了香港投资者谨慎对待那些政策风险高而估值亦高的类股。据华能新能源的招股说明书,其招股价相当于2010财年市盈率41-55倍(2010财年净利润人民币5.11亿元),甚至高于已上市同业龙源电力(0916.HK)的26倍市盈率水平(基于汤森路透的利润预期);投资者冷对该股就不足为奇了。大唐新能源将集资6.42亿美元,招股价设在2.33港元,为指导区间2.33-3.18港元的下限。在2.33港元的价位上,大唐新能源的2010财年预期市盈率为35倍。
至于该政策是否会最终被取消,将由本月13日法国国民议会与参议院相等人数混合会议投票决定。
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