日本核电站连续爆炸的影响，3月15日A股跳空低开后快速跳水，市场恐慌情绪蔓延，沪指连续跌破2900等多道关口，一度击穿半年线，最大跌幅接近3%，后在抄底资金的推动下，股指跌幅明显收窄，完成 小型的V型反弹，K线收出带长下影的放量阴线；板块方面，受日本强震影响，钢铁、太阳能、风能股逆势走强，医药股热点全面扩散，区域概念股逆势表现，而黄金、水泥、核电等板块陷入调整；两市个股涨跌比约为1:3，成交量明显放大。周三大盘将如何运行，投资者该如何操作？

　　大盘走势预测

　　国金证券：市场情绪转向谨慎担忧 关注电子和环保股

　　3月15日市场受日本股市继续大跌影响逐波震荡走低，医药和相关抗震板块有所表现，盘面主要呈现普跌格局，成交量有所放大，表明市场情绪转向了谨慎担忧。3月15日市场的下跌，主要原因是两会后市场对紧缩政策的担忧，外围市场仅仅是导火索。从盘面看，市场快速杀跌，成交量放大，市场分歧加剧，3月15日市场在前期平台核心区域2850点得到有效支撑，表明市场经过快速下跌后，后市将逐步修复技术形态，多空双方有望在2920点或20日均线附近达到平衡。总体看，市场在消化了短期利空影响后，有望恢复原有的运行节奏。操作上，不必盲目恐慌，在控制仓位的前提下多看少动，短线建议关注电子元器件和环保板块。

　　信达证券：大盘是否企稳尚无法确认

　　目前断定市场已企稳为时尚早，从板块方面看强周期性板块均表现不佳，反映投资者信心并未恢复。事实上，日本大地震对A股的冲击更多的是即时性的，国内外经济金融基本面的变化才是更值得关注的问题。

　　国内的问题主要是通胀的坚挺表现超乎预期，从翘尾因素的角度看，后几个月的通胀的压力只大不小，政府可能被迫继续以收缩银根的方式调控通胀。尽管我们依然认为“十二五”期间结构性行情出现的概率很大，但保障房、新兴产业等领域的业绩显现还尚需时日，中短期也不乏概念退烧而回调的可能性，在基本面未及时跟进的前提下，资金面将对市场带来考验。

　　大盘是否企稳尚无法确认，建议短线投资者适当规避震荡带来的风险；前期获利的投资者可离场了结，等待大盘跌势企稳后的新一轮投资机会。仓位建议：4成。

　　新时代证券：投资者需维持谨慎操作策略

　　建议投资者维持谨慎策略，在控制仓位的同时建议可把握两个方向：一是可考虑从“后两会”行情角度布局，从中长期受益于两会政策支持的板块中挖掘个股，如受益于“保障民生”和“控制通胀”政策主题的医药、零售、农业等板块，受益于“结构转型”的中西部区域和战略新兴产业等；二是关注日本地震带来的交易性机会，如农林牧渔、食品、医药、半导体及通信制造业、机械设备、钢铁、建材、煤炭等。

　　平安证券：投资者谨慎对待地震驱动型投资机会

　　表现较好的医药板块的利好行情有可能会延续。首先两会之后，医药物流“十事五”觃划有可能会出台；其次，在近期紧缩压力上升的情况下，医药板块具有相对防御性。第三，日本地震有可能引起瘟疫等疾病预期，对医药板块利好。另外，通信板块在上周就有比如网优类的牛股产生，主要是在之前基础上又出现了日本地震打击日本本土通讯企业，利好中国的相关企业的催化剂。建议投资者谨慎对待地震的亊件驱动型投资机会，多和A股市场本身的行业趋势迚行结合考虑。

　　中金公司：全面分析日本地震对中国股市影响

　　日本地震的影响包括：日本资金回流推动日元汇率上升、由于日本冶炼厂暂时关闭使得原油需求暂时下降并导致原油价格出现下跌、日本股市将受到避险情绪的冲击、日本央行很可能采取宽松的货币政策以应对灾难。除核电外的新能源、钢铁将受益；汽车、机械、纺织服装、家电板块很可能受影响；食品通胀可能走高。

　　除核电外的新能源：受福岛核电站泄露事件的影响，近期核电及核电设备公司表现可能受冲击，主要港股公司包括东方电气和上海电气。而非核电的新能源板块，包括光伏、风电、水电相关股票将受益，这些行业的推荐股票包括保利协鑫能源，金风科技，龙源电力，大唐新能源，赛维LDK，英利绿色能源以及天含光能（TSL）。从长期来看，这此核电泄露事故应该不会改变我国在十二五期间发展核电等清洁能源电源的方向。

　　日本钢铁产能受限以及灾后重建拉动的钢铁需求都将拉动钢价上升。目前国内钢价低于国际水平，出口竞争力进一步加大。港股受益的中资钢铁公司包括鞍钢和马钢。日本地震对国内工程机械的影响主要表现在对国内厂商零部件的制约，可能受影响的港股公司包括中联重科。纺织服装行业中出口日本收入占比较高的公司短期会受到负面压力，但中长期需求将会恢复，对日本出口收入占比较高的港股上市公司包括申洲国际，裕元集团，互太纺织，魏桥纺织，品牌服装公司中国动向，消费类品牌公司欧舒丹，好孩子。

　　在家电方面，受影响的港股公司主要包括创维数码和TCL多媒体。地震对集运子板块中的中日航线影响较大，海丰国际的上半年业绩将受到负面影响。此外，地震将对农产品价格也将有一定影响。对日本自给自足农产品，主要包括奶粉和大米，地震后可能会推高其价格。

　  热点板块预测

　　申银万国：光伏和风电产业发展将加速

　　日本核泄漏或致世界核电发展放缓，光伏、风电产业发展将加速。美国：重启核电站建设进程或放缓，一些议员呼吁美国核电发展应减速；德国：反核人士示威游行，德国总理称更加重视核能设施的安全性；英国：要求对现有及计划新建的核电厂进行全面检查；印度：重新审查现有的核能发展计划；中国：吸取日本经验教训，但发展核电的决心和安排不会改变。对核电上市公司企业产生负面影响。

　　光伏、风电新能源发展将加快：特别是欧洲国家，如果核电发展受限，光伏、风电行业发展可能将进一步加快，光伏、风电企业将显著受益，推荐龙头企业：金风科技、华锐风电、海通集团、超日太阳。

　　电网设备企业受益输电网建设：从国内角度来看，如果沿海核电发展放缓，而我国煤电、大型风电基地、光伏基地都在西北部，未来对输电网建设的需求将进一步加大。电网设备企业也将受益西北电源基地建设对输变电设备的需求增长，推荐龙头企业：中国西电、特变电工、平高电气、许继电气。

　　中金公司：关注石油化工行业个股表现

　　日本在精细化工和新材料等方面占有重要地位，而且这些产品对我国的出口量较大。主要受地震影响，部分产能可能暂时关闭的产品包括：TDI（占全球产能5%），丁酮（占20%），MDI（占8%），环氧丙烷（占6%），芳纶1313（占14%），芳纶1414（占25%）。此次地震将影响日本这些产品在日本的生产和对我国的出口，短期将推高相关产品的国内价格，建议大家关注国内相关上市公司的近期表现：沧州大化（TDI），齐翔腾达、天利高新（丁酮），烟台万华（MDI），滨化股份（环氧丙烷），烟台氨纶（芳纶1313、芳纶1414）。

　　中金公司：关注日本地震对工程机械行业影响

　　关注日本地震对工程机械行业的影响：日本是全球工程机械及其核心零部件的重要产地，中金公司认为，日本地震后对国内工程机械的影响可能包括：1）对国内厂商高端零部件的制约；2）日本企业受损对全球工程机械供应的影响；3）日本灾后重建拉动的工程机械需求；目前看，国内厂商零部件库存基本在2个月左右，短期影响不大，但若日本相关公司受损严重，则可能制约国内工程机械的产能释放；日本工程机械企业（以小松为例）已基本完成产能的全球布局，其本土产能只占其全部产能的40%，占全球市场的4%，因此地震后对全球工程机械供应影响不大；按照2009年全球工程机械销售额统计，日本工程机械销售额占全球比例为4%，规模较小，日本灾后重建对国内工程机械企业的拉动效果也有限。

　　本周年报披露：国际煤机和中国龙工将于3月16日和3月21日发布2010年年度业绩，两家公司业绩都存在超预期的可能，存在交易性机会。

　　高华证券：A股银行风险回报具有吸引力

　　对行业持积极看法，因净息差/盈利存在上行空间、推动因素充裕，风险回报具吸引力—尤其是A股银行。

　　将中国银行业的观点上调至积极，原因包括：1)由于贷款议价能力的改善幅度和净息差好于预期，上调了每股盈利预测，并预计在2011年一季度业绩公布后市场预测也将上调；2)高华证券认为严厉的M2/信贷调控已显著降低了通胀失控的风险，而且距M2增速触底和CPI 触顶可能仅剩几个月的时间，这将推动估值扩张；3)预计短期内存在以下几个推动因素，如2011年一季度/上半年盈利和净息差趋势强劲，2011年上半年更明确的资本充足率规定和地方政府融资平台不良贷款拨备披露可能会消除不确定性；4)估值和风险回报具吸引力（尤其是A 股银行），2012年预期平均市盈率为7倍（与韩国银行股相当，但结构性增长更出色且存在更大估值重估空间），2011/12年预期每股盈利增幅为24%/21%。

　　因净息差假设提高10/8个基点，高华证券将2011/12年每股盈利预测平均上调5%/5%，进而将目标价格平均调高6%。给予买入评级的银行股可分为两类：1)净息差增幅/盈利上升空间较大及基本面良好的银行—中信银行H 股/招商银行A股（均位于地区强力买入名单）和兴业银行。还基于相同原因上调了民生银行A 股评级；2) 净资产回报率/内部资本生成率较高、具有价格合理的成长型股票(GARP)特征，可作为核心持股—工商银行H/A、建设银行H/A、农业银行A股。

　　中金公司：今年物流类重卡需求压力较大

　　物流类需求压力加大，工程类需求推迟导致重卡销量弱于预期。1-2月，牵引车销量同比下滑29.3%，主要受到同比基数较高以及货运量增速下滑影响，油价及劳动力成本上升将持续带来下游运输用户经营压力，2011年物流类重卡需求压力较大。

　　1-2月自卸车销量同比也仅增长6.4%，明显低于投资增速，中金公司判断除去去年高基数原因外，2011年作为十二五开局之年新开工项目的延迟是导致自卸车销量增速放缓主要原因，后续投资力度将成为决定2011年重卡销量走势的关键。目前A股汽车股估值大多在2011年12倍PE附近，港股龙头企业估值在9倍2011年市盈率左右，估值具备一定吸引力，但需要提示如果后续销量持续低于预期，部分公司盈利预测存在下调风险。

　　在经历了2009和2010年行业普遍性上涨后，2011年上市公司经营状况将出现明显分化，从股票配置角度建议投资者更加注重个股盈利的稳定性，A股主要推荐品种有上海汽车、华域汽车、福耀玻璃、潍柴动力、银轮股份、宇通客车和江铃汽车；H股汽车股中，短期内看好东风集团及潍柴动力估值反弹交易机会，长期看好中升控股、大昌行、长城汽车及敏实集团的成长推动型投资机会。