风电铸件市场潜力较大。2010年到2014年,风电铸件每年新增的国际市场需求量预计约为55万吨、66万吨、77万吨、88万吨、96万吨,未来5年合计将有约382万吨的市场容量。未来较长时期内,世界风电新增装机容量还将继续保持快速增长。
风电铸件进入门槛较高。风电铸件属于高端铸件,由于风力发电设备工作环境和条件较为恶劣,风电铸件的材质性能与一般铸件相比需要满足特殊要求,产品质量要求很高,具有较高的技术门槛,从掌握生产工艺并形成批量稳定的生产能力需要较长时间,生产能力扩张同时还需要大量资金和专业工人。此外,国内外风电整机企业在选择铸件配套供应商时,一般均需对铸件企业进行十分严格的认证和筛选,周期较长,在先行进入的铸件制造企业已经与下游风电整机厂结成战略合作伙伴的情况下,后进入者要打开市场难度较大。
公司技术实力较强:吉鑫风能的研发水平较竞争对手领先3到5年。2.5MW到3MW铸件已经实现批量生产,市场占有率达70%。3.6MW和5MW风电铸件产品已经处于中试阶段。
盈利预测及估值分析。我们预计2011年、2012年、2013年公司的EPS为0.85、1.14和1.43元。吉鑫科技本次发行价格区间为22.50元/股-26.80元/股。