今年电力供需情况偏紧，电价已经上调。根据中电联1~4月份的数据统计，今年1、3、4月份的用电量已经非常接近去年7、8月份的夏季用电高峰。对2011年的最新预计为：全国电力供需总体偏紧，部分地区持续偏紧，迎峰度夏期间电力供应缺口可能进一步扩大。4月份发改委上调了16省的上网电价，而电价的调整最终将传导至销售电价端。根据《电力工业??十二五？规划研究报告》的预测，2015年我国的平均销售电价将达到0.71元/千瓦时，因此年均2~3分/度的销售电价上调在合理预期中。
区域性电荒利好特高压发展。由于近期发生电荒的地区主要集中于东部、南部的经济发达地区，而特高压建设有利于解决电煤运力不足的缺陷，因此我们预计特高压在短暂的停滞后，后期可能会加速上马。利好特变电工（600089）、中国西电（601179）、平高电气（600312）、思源电气（002028）等公司。
时段性电荒利好储能电站建设。发生电荒的时间主要集中于夏季、冬季等用电高峰期，在某一时段可能会形成峰值输出，造成供应不足。因此我们认为具有削峰填谷功能的储能电站建设将会逐渐提上日程，利好比亚迪、成飞集成（002190）等储能电池制造商和浙富股份（002266）、东方电气（600875）等抽水蓄能电站的供应商。
上网电价提升利于光伏装机。此次火电上网电价的提升，以及后期电荒情况加剧可能导致的电价提升，将对光伏装机产生相对利好作用，体现在：1. 短期光伏、火电的发电成本差距缩小，相对竞争劣势获得弱化。2. 中期出台标杆上网电价的时点可能提前（国内市场将获高速增长）。3. 长期光伏实现平价上网的时点可能提前（光伏发电完全市场化）。
工业电价提升利好光伏装机。从目前的情况来看，普遍认为销售电价应该从工业电价上调开始，而对居民用电采用阶梯电价的方式。在沿海经济发达省份的工业区中，工业电价较高，一般在1元/度附近，在厂区安装太阳能电站可以解决一部分工业用电需求，考虑补贴的话项目已经具有了经济效益。因此我们认为工业电价的进一步提高，将促进厂房屋顶光伏电站的建设，加速国内光伏装机市场的启动。
投资建议。近期光伏价格依然处于下降通道，行业的投资机会在处于进口替代阶段的设备、辅材领域。建议关注天龙光电（300029）、恒星科技（002132）、科士达（002518）、苏州固锝（002079）等公司。
