国际新能源网讯：节能和环保两大趋势下的受益股：迪森所提供的生物质能源，是性价比最高的清洁能源之一，比天然气便宜，比重油燃煤清洁，成为中国“压煤上气”趋势下的最优选择之一。从广东省近一年的政策来看，压煤上气的政策力度有望超市场预期。
生物质能源发展空间巨大：在天然气价格高地广东省，生物质能源能够分享天然气10-20%的空间，将有望创造150-300亿的生物质能源市场
从先发优势到工业客户“特许经营权”，公司护城河不断扩张：公司目前定位生物质能源服务商，利用先发优势，跑马圈地优质工业客户及工业园区，通过签订长期协议锁定下游客户。
盈利预测：2013-2015年销售收入分别为4.97、7.45和10.18亿元，同比增长21.2%、49.9%和36.6%。净利润分别为0.84、1.31和1.70亿元，同比增长41.94%、55.10%和29.84%，对应EPS为0.40、0.63和0.81元/股。
我们建议给予2014年38倍估值，一年目标价为24元，对应50.2亿市值。
跟市场不同的观点：应充分重视公司BGF业务的业绩爆发性，对天然气的替代效应打开成长空间；投资视角从投资能源服务商到能源小巨人的跨越将打开公司长期市值空间。
