行业观点:(1)电动车:财政部调整了成品油消费税,汽油价格额外提高了0.12元/升,我们估算仅汽油的新增税收在160亿元/年,这部分资金能覆盖约4万辆电动大巴或者约40万辆轿车补贴。在国家意志强力推进新能源汽车的背景下,原油价格下跌,而国内的成品油价格并没有变化,反倒是征税带来新能源汽车的补贴增加了,新能源汽车板块可在调整中等待买点。重点关注拓邦股份、多氟多、信质电机、杉杉股份、沧州明珠、新宙邦。(2)光伏:进入降息通道后,运营商利润率有望提升,APEC会议中美达成碳排放协议后,我们认为会有一系列具体的措施出台,配额制是接下来最重要的举措。重点关注东方能源、森源电气、林洋电子、彩虹精化、特变电工、阳光电源、中利科技、爱康科技。(3)风电:配额制的实行也将利好风电行业的发展,风电上网电价即将下调,下调之前将会有一定程度的抢装。重点关注金风科技。
行业走势与估值概况。从过去一周的行业表现看,新能源板块上涨2.41%,跑输沪深300指数6.60个百分点。各细分板块中,动力电池、核电、太阳能、风电分别上涨3.20%、2.53%、2.26%、1.26%。目前新能源板块的TTM PE为48.19倍高于历史均值38.69倍。细分子行业来看,最新TTM市盈率风电估值最低,为37.61倍;动力电池估值最高,为56.17倍;核电、太阳能估值居中,分别为39.87和48.29倍。
光伏产品价格略有下降。根据PV Insights,PV级多晶硅价格为20.58$/Kg,同比下降0.19%,二级多晶硅价格为20.15$/Kg,同比下降0.35%;中下游各环节,156多晶、125单晶硅片价格分别为0.88$/片、0.68$/片;电池片0.33$/W;组件最低价0.54$/W,均价0.62$/W。根据Solarzoom,一级国产、进口多晶硅分别为160元/Kg、22.432$/Kg;一级156多晶硅片、电池、组件价格分别为6.45元/片、2.4元/W、4.35元/W;一级125单晶硅片、电池、组件价格分别为4.9元/片、2.8元/W、4.55元/W。
发改委征求低碳社区试点建设意见。《意见》明确了低碳社区试点的基本要求和组织实施程序,提出按照城市新建社区、城市既有社区和农村社区三种类别开展试点,并详细阐述了每类社区试点的选取要求、建设目标、建设内容及建设标准,鼓励可再生能源丰富的试点社区。
发改委对纯电动乘用车生产企业准入规定公开征求意见。有3年以上纯电动乘用车的研发基础,具有整车试制能力;试制的纯电动乘用车样车数量不少于15辆;具备与投资项目建设和生产、运营相适应的自有资金规模和融资能力;新建企业生产的产品必须使用自有品牌,产品水平不低于样车的技术要求。
