东兴证券近日发布研报称，由于国内正极材料产能扩展过快，出现阶段性产能过剩，正极材料价格出现下跌，NCM111和NCM523当前均价较2018年最高点已下跌22%、33%。
虽然正极材料价格仍然承压，但前三季度，正极材料需求旺盛，龙头企业业绩实现高增长。10月23日，当升科技（300073 ）披露，公司前三季实现营业收入8.48亿元，同比增长41.17%；实现净利润9252.37万元，同比增长140.86%；而扣除非经常性损益后的净利润8955.76亿元，同比增长159.88%。
10月30日，当升科技在与投资者交流互动时透露，公司目前正极材料的年产能为1.6万吨。公司当前订单充足，产线全部满产。考虑到市场需求的不断增长和产能瓶颈的现状，公司目前正在加快江苏当升三期工程和江苏常州新材料产业基地的建设，江苏当升三期工程规划产能1.8万吨，将于2019、2020两年陆续建成。江苏常州新材料产业基地远期规划建成10万吨产能，2023年前建成5万吨。江苏当升三期工程和江苏常州新材料产业基地的新产能将主要以高镍多元材料为主，按照NCM811/NCA进行设计，可以生产NCM811/NCA、NCM622、NCM523等全型号动力多元材料。
当升科技表示，公司高度重视并积极布局国际动力锂电市场，早在2015年就已向海外著名动力电池客户批量销售高镍动力多元材料。公司产品凭借优异的性能和良好的质量打入国际高端动力市场。2018年以来，公司与特斯拉、大众、宝马、现代、日产等国际一线车企保持着密切的交流与合作，部分国际著名车企配套动力电池已通过认证并开始导入公司动力型正极材料产品，预计2019年逐步实现放量。
目前正极材料国际市场定价机制已比较成熟，采用公式价，其中包括了与镍、钴、锂等原材料价格直接挂钩的部分。当升科技也在通过多元化的采购渠道以及对行情的把握，积极降低原材料采购成本。此外，公司储能多元材料目前主要用于出口，配套应用于特斯拉Powerwall和美国AES等海外高端储能项目。
关于补贴退坡，当升科技认为，新能源汽车补贴退坡是国家早已公布的既定政策，后续补贴的标准将与动力汽车续航里程和动力电池能量密度挂钩，续航里程越远、电池能量密度更高，获得的补贴额和系数也就越高，其实就是鼓励和倡导新能源汽车使用能量密度更高、性能更好的动力电池和材料。公司生产的高镍动力多元材料性能优，质量好，正是符合国家产业政策引导方向的，所以补贴政策退坡，技术标准提高，对于技术优势明显的公司来说是机遇。
当升科技还透露，公司已于2018年上半年通过非公开发行募集了15亿元人民币。同时，公司凭借多年良好的银行信用已获得22.40亿元的授信额度，上述资金为公司后续产能快速扩张、研发投入、资源整合和日常经营提供了雄厚的资金保障和支持。
