稍有调整即有反弹。由于近期没有什么重大的利空消息，加上市场的热情逐渐升温，所以行情深度回调的可能性目前还不大，当前市场主要有两种看法，一种认为后续会有调整，甚至深度调整，再反复，继续夯实底部，那现在就不能追高，需耐心等待回调，另一种认为有可能是牛市起点，类似2005年，那现在空仓者就必须要为了不踏空而买入。资本市场没有100%正确的判断，所以建议投资者控仓参与，进可攻，退可守，假使目前入市，后期是回调的走势，剩余资金可择优继续缓慢布局摊低成本。因为这两个月的上涨至少一定程度上证明这个位置的估值水平对资本是有吸引力的，所以即便回调，整体依旧是底部区间震荡，只是需要充足耐心再去对抗难熬的磨底期而已。而如果牛市就此开启，那至少也保有一定底仓，后期加仓也好、锁仓也罢，都不至于完全踏空，心态上不至于过分焦虑。板块方面，依旧建议投资者关注智能设备换机潮所带来的行业中长期机会以及最近涨幅相对而言并不很大的充电桩板块的补涨机会。
行业与主题热点
银行：债券投资节奏提前，股权与其他投资好转——1月信贷收支表点评。股权及其他投资与社融中的非标同步好转。与往年不同之处：债券投资节奏提前。各项垫款抬升，受基数、季节性因素影响。由于春节错期各项存款增速下降，而存款+M0增量同比多增。结构性存款占比提升，后续揽储压力还待观察。投资建议。1月信贷社融数据总量表现强劲，此外股权及其他投资、债券投资科目增量也表现亮眼。因此我们继续看好板块估值提升。个股方面，我们继续看好获取优质资产能力较强、风控较为稳健的银行。给予行业“优于大市”评级，公司推荐建设银行，建议关注农业银行。
