风光电等清洁能源的新能源REITs一直是我国公募REITs市场的焦点所在，华夏特变电工新能源REIT于5月11日正式获得中国证监会准予注册的批复，并于5月14日获得上交所审核通过，这是我国首单民营企业投资清洁能源REITs项目，同时也是新疆维吾尔自治区的首支新能源公募REITs。
据了解，华夏特变电工新能源REIT底层资产是位于新疆维吾尔自治区哈密市伊州区的哈密光伏发电项目，原始权益人和运营管理机构为特变电工新疆新能源股份有限公司（以下简称特变电工新能源公司），专项计划管理人是中信证券，基金管理人是华夏基金。
哈密东南部山口光伏园区150MWp光伏发电项目
华夏特变电工新能源REIT不仅向投资者提供了投资优质清洁能源项目的低门槛工具，还打通了新能源产业的融资链条，助推绿色电力生产商及运营商战略实施。为新疆清洁能源发展拓展新通道，为新疆双碳目标作出新贡献。对支持我国能源结构调整、加快推进我国碳达峰、碳中和进程具有重要意义。
产业机遇+资源禀赋
资产韧性强业绩稳定
我国是全球光伏制造第一大国和装机应用第一大国，光伏制造成本及市场规模全球领先。近年来，光伏行业供给端及需求端都在持续增长，反映出我国光伏发电行业巨大的发展前景。
哈密光伏项目位于哈密东南部山口光伏发电园区内，采用分块发电、集中并网方案。自2016 年6 月并网以来，该项目已持续运营超过7 年时间，运营成熟稳定。
在电力生产端，哈密是全国日照时数最充裕的地区之一，光能资源突出，哈密光伏项目光照资源得天独厚，为电力生产提供保障。
在电力消纳端，哈密光伏项目是天中直流特高压直流工程项目配套，所发电量主要通过天中直流特高压线路外送华中地区，优先保供河南，对于天中直流未消纳的发电量，则由省间外送交易或者疆内替代交易消纳。从历史用电看，哈密光伏项目电量消纳以外送天中为主，通过外送天中消纳电量稳定达到93%以上，2021-2023年的累计售电量中，外送天中电量占比为96.98%。河南省是用电大省，历史数据显示河南省常年需要电力净输入，2017-2022年河南省平均用电缺口超过600亿千瓦时，考虑到河南省的电力缺口情况和新疆新能源发电成本优势，哈密光伏项目的电力消纳较有保障。2021-2023年，哈密光伏项目通过天中直流消纳的结算电量分别为25,210.39万千瓦时、23,094.00万千瓦时和26,289.23万千瓦时。哈密光伏项目是河南省用电的外电引擎之一，也是其优化能源消费结构的重要助力，这也让哈密光伏项目具有持续经营能力和较好的增长潜力。
哈密光伏项目收入来源主要为发电收入，发电收入包含上网电量结算收入和可再生能源补贴收入两部分。哈密光伏项目2020年8月即纳入电网补贴清单，并于2023年第一批通过国补核查。2021-2023年，哈密光伏项目合计实现上网电量7.7亿千瓦时，合计实现售电收入5.8亿元，哈密光伏项目已产生持续、稳定的现金流。
专业运管赋能
可扩募资产储备丰富
光伏发电行业具有投资规模大且需集中投入、回收周期长等行业特点，这决定了光伏发电行业进入壁垒较高。同时华夏特变电工新能源REIT运管团队更是积累了丰富的管理经验。
华夏特变电工新能源REIT的原始权益人和运营管理机构特变电工新能源公司是世界领先的绿色智慧能源服务商，业务遍及全球20 余个国家和地区，专注于光伏、风电、电力电子、能源互联网等领域，提供清洁能源项目开发、投（融）资、设计、建设、智能设备、调试、运维整体解决方案，在光伏、风电EPC、逆变器等领域占据全球领先地位。特变电工新能源公司是上市公司特变电工股份有限公司（600089.SH）的二级子公司，特变电工股份有限公司是覆盖光伏发电全产业链的国家级高新技术企业集团和我国大型能源装备制造企业集团，培育了以清洁能源资源为基础，输变电高端装备智造、硅基新能源、铝基新材料“一高两新”三大国家战略性循环经济产业链。自成立以来，特变电工发挥自身在新能源电站系统集成开发和技术解决方案等方面优势，用实际行动践行和落实好各类绿色低碳发展政策。
基金发行后，原始权益人继续持有并运营项目，这也让特变电工新能源公司具有保障项目运营健康稳定、获得长期收益的内生动力。
特变电工新能源公司相关负责人表示，此次发行REITs旨在搭建公司在新能源发电领域的资产上市平台，向市场提供具有经营韧性和成本优势的优质项目资产。随着国内经济进一步复苏，我国公募REITs不断扩容，资产范围逐步扩充、发行机制逐步成熟、参与主体向多元化拓展。特变电工新能源公司对这一新型融资工具持续关注，并结合自身经营优势积极参与到我国公募REITs的发展与建设当中，为REITs项目储备提供支持。
特变电工新能源公司目前持有众多优质清洁能源，为平台成长提供了可观潜能。截至2023年末，特变电工新能源公司持有超过30个新能源电站，容量约3.2吉瓦。今后特变电工新能源公司会陆续将符合相关政策、运行平稳、收益稳定的新能源基础设施项目通过扩募形式纳入华夏特变电动新能源REITs平台。
华夏特变电工新能源REIT专项计划管理人中信证券金和基金管理人华夏基金都在公募REITs领域有深厚积淀，目前参与发行的公募REITs数量和规模行业领先。华夏基金有关负责人表示，特变电工新能源公司是世界领先的绿色智慧能源服务商，新能源产业专业运管经验丰富，优质新能源资产储备丰厚。华夏特变电工新能源REIT是华夏基金旗下首只新能源REITs，华夏基金将积极发挥专业优势，携手特变电工新能源公司，将其做优做强，打造为新能源REITs新样本。
清洁能源产业的资金需求量大、投资周期长，需要高效的金融工具支持。REITs具有定价规范、透明性高等优点，不仅可满足企业融资需求更是一种长期稳定的融资平台，可匹配企业长期投融资规划和支持企业长远发展。截至2024年5月10日，中国内地公募REITs市场已有36只产品上市，市场整体发行规模突破千亿大关，达到1184亿元。其中新能源REITs有5只，总规模超158亿元，包含生物质能发电、天然气发电，光伏发电等领域。我国绿色发展仍面临较大的资金缺口，绿色金融市场还有非常大的发展空间，清洁能源REITs市场广阔。
