2008 年中国新增装机625 万kW,其中酒泉特许权项目装机380 万千瓦。今年的525 万特许权项目相比去年的酒泉项目容量增加了38%。
从这次中标结果来看,风机市场集中度降低。尽管市场份额前三名公司保持不变,但其所占份额均出现下降。近两年来,随着国内风电机组制造商的增加,很多厂商都会在2009 年、2010 年进入小批量生产阶段,市场集中度会继续降低,竞争程度会更加激烈。
通过将金风科技近两年中标项目的单价进行对比,我们发现金风1500kW 风机的价格由960万元/台大幅下降至810 万元/台,价格下跌了15.6%。另一家中标公司湘电股份的中标价格略低于金风科技,价格为5,316 万元/万kW。价格下降的主要原因一是原材料价格下降,二是行业竞争加剧。
首选买入
从目前的盈利和估值水平来讲,我们维持对于东方电气的买入评级。同时,我们维持对金风科技的持有评级。另外,除风机的龙头公司外,一些厂商技术已经逐渐成熟,我们建议密切关注这类公司的投资机会,如湘电股份。
