天马股份公司今年需完成的风电轴承（偏航和变桨）订单额在10亿元左右，近10000套。这也是公司09年的最大产能。目前公司的主轴轴承和变速箱轴承等新产品正在测试。我们预计下半年公司将会接到2010年的偏航和变桨轴承新订单，公司也可能会接到少量的主轴轴承和变速箱轴承订单。一季度，公司风电轴承的业务经营状况符合预期。另外，公司的数控机床产品的经营状况也符合预期。

    销售产品结构调整，综合毛利率略有上升

    公司08年全年的综合毛利率为31％左右，今年一季度为33％左右。

    毛利率上升的原因主要是一季度公司的传统产品（低毛利率）产销占比有所下降，而风电轴承（高毛利率产品）的占比有所上升。我们预计公司09年的综合毛利率可能维持在原先预期的32％－33％左右。