【事件】
截止2009 年底公司在北京、中山已经完成新能源汽车用大功率永磁同步电机及控制系统产品的生产布局，已具备年产5000 台套的产能。2009 年大洋电机（002249）新动力成为北京市纯电动环卫车、公交大巴车等量产车辆中唯一的永磁同步电机及驱动系统的供应商。随着国家新能源产业政策的推进和市场形成，公司将进一步提高这一产业领域产业化规模。按照国家新能源汽车产业发展战略，公司规划2013 年实现10 万台套的产业化规模
【点评】
新能源汽车驱动系统领域进展顺利除了实施以新能源动力及控制系统产业化为主体外，公司还适时投资建设该项目的延伸产业和新能源汽车相配套其他节能降耗电机产品，包括拟增发募投的驱动启动电机（BSG）及控制系统建设项目和大功率IGBT 及IPM 模块封装建设项目。今年上半年，公司在新能源汽车驱动系统领域进展顺利：
第一，公司的新能源动力及控制系统产业化项目顺利按计划进行，新能源汽车驱动电机及控制系统产品开始在市场销售，与国内知名汽车厂家如北汽控股、福田汽车（600166）、东风电动汽车、一汽集团、上汽集团、金龙客车、深圳五洲龙客车等已建立了良好的合作关系，并与国外新能源汽车厂家进行沟通协作，有望进一步建立合作关系；
第二，拟增发募投项目之一《驱动启动电机（BSG）及控制系统建设项目》，截至7 月底，已经取得项目建设用地，有关技术研发和产品配试正在进行中；《大功率IGBT 及IPM 模块封装建设项目》中有关技术合作与研发正在进行中。今年下半年，公司将加大驱动启动电机（BSG）及控制系统建设项目的技术和工艺研发力度，以及加强大功率IGBT 及IPM 模块封装建设项目的技术合作与研发。
我们预计公司今年可销售新能源汽车电机1，000 台，订单将主要来自于北京和深圳，我们预计公司的新能源汽车电机业务今年可贡献净利润3，500 万，增厚每股收益0.14 元。未来随着该业务的增长，其对利润的贡献度将大幅提升，2010-2012 年利润占比将分别达到13%、26%和37%。
【投资亮点】
1. 内销大幅增长带动收入高速增长，原材料价格上升毛利率大幅下滑：2010 年上半年，公司营业收入同比增长44.74%。受家电下乡影响，公司内销收入同比增长了74.75%，远高于外销收入同比增长28.81%的增幅，从而使得2010 年上半年内销收入占主营业务收入的比例从上年同期的34.67%增长到了41.86%。但受原材料价格上涨毛利率下降，公司净利润较上年同期降低14.32%。
2. 其他电机业务面临高增长：公司积极拓展高效智能及直流无刷微特电机以及洗衣机及干衣机微特电机领域，目前公司其他电机占比达到整个业务收入的13.47%，且维持着较高的增长速度，而2010-2011 年是公司首发募集资金项目投产的时期，而高效智能及直流无刷微特电机以及洗衣机及干衣机微特电机是公司募集资金的主要投向，预计该领域电机未来叫保持高速增长，成为公司的核心业务之一。2010 年上半年公司其他电机业务收入增速达到47.5%，反映了公司其他电机领域拓展取得了一定成效，公司募集资金项目逐步实现收益。
3. 新能源汽车贡献利润可观：经我们测算新能源汽车电机及电控系统项目项目2010-2012 年分别贡献公司每股收益0.04、0.14、0.18。新能源电机及电控系统有较高的技术壁垒，如果产品品质达不到下游客户的要求，使得公司难以拓展较大市场份额，将影响公司的业绩及未来的成长空间。
近十日内主力资金净流入5000万元，游资小幅净流出2000万元，主力增仓力度明显
技术面分析：
该股自除权后，经过盘整，近期开始走出填权行情，复权来看，今日创出新高，上方压力抛压不明显，今日个股随大盘冲高回落，但回落幅度不大，建议以下方的十日均线作为防守位，逢低吸纳。
【风险提示】
1.原材料价格大幅上涨
2.新能源汽车行业需求的不确定性
