国际原油价格的上涨一方面提高了对新能源替代性的关注,另一方面对通胀的担忧也会增加对调控政策出台的担忧。
电动车发展方向确认,政策进程和产品进程影响投资窗口:历史上曾经出现过多种技术方向的新能源汽车,而在过去两年中电动车的发展方向得到确认,发展的不确定性来自于政策发布进程和产品技术进程。这两个方面的变化将带来新能源汽车投资的时间窗口。
政策密集期贡献季节性时间窗口,能源价格上涨进一步提升新能源汽车关注度:3月份两会前后是政策发布的密集期,新兴产业政策是近两年政府政策发布的重点,新能源汽车仍然存在政策发布的预期。国际原油价格的上涨一方面提高了对新能源替代性的关注,另一方面对通胀的担忧也会增加对调控政策出台的担忧。这样的市场环境有助于提升对新能源汽车的关注。
政策鼓励力度的阶段性侧重变化带来政策的结构性机会:2010年6月份发布的新能源车补贴政策中对混合动力汽车鼓励程度不够,而在后期将发布的节能与新能源汽车产业规划等政策中,十二五期间产业化重点有望确立在混合动力汽车上,一些产业化可行性更大的配套产品如镍氢电池和电机系统有望重新受到关注。
从产业量化目标和订单实现能力寻找具体产品和企业的确定性机会:具体量化目标的制定决定了不同产品的政策推动力度差异,十二五期间混合动力汽车的配套体系特别是电机系统的量化目标最高。此外由于现阶段缺乏终端消费市场的验证环境,能够获得中央或地方政府订单以及整车厂配套机会的企业能够最早实现财务收入,更为重要的是这类企业能够更早的获得试验数据积累,领先的数据积累有助于在产品技术上获得更好的稳定性,各城市中北京和深圳的相关企业订单实现机会更大。
