1、金晶科技
薄膜太阳能玻璃(超白玻璃)出货即将大幅度增长;
公司超白玻璃产品质量与国外企业相当，价格仅有后者一半，竞争优势非常明显;相比国内企业，金晶超白玻璃的品质领先，已经取得客户认可，我们预测公司将占据国内40%市场份额和亚太其他地区30%的市场份额，预计公司09-11 年超白玻璃销量分别为250 万、432 万、712 万重量箱。浮法玻璃与纯碱景气走势关系较为密切，短期二者价格都已跌破成本价，我们判断后市浮法玻璃与纯碱价格将有所修复，价格可能反弹至全行业保持盈亏平衡，公司浮法玻璃与纯碱业务由于具备成本优势而保持微利;我们判断2010 年二者有望复苏并于2011 年达到景气高峰，公司的浮法玻璃与纯碱业务也将迎来盈利的高点.
2、 南波A
太阳能玻璃已经开始盈利+1500吨的宜昌多晶硅项目投产
由于技术难度大，薄膜太阳能电池生产商短期内不可能全部自行镀膜，TCO玻璃需求依然广阔，晶硅电池企业争抢硅料的情况，未来很可能会在导电膜玻璃中重现。而由于技术壁垒高，预计TCO 玻璃未来2—3 年内处于供应偏紧状态，价格高企，盈利能力较强，推测毛利率超过40%。南玻可能进入TCO 玻璃领域，凭借国内顶尖的镀膜技术基础，成功的概率较大，而金晶目前并不具备生产任何镀膜玻璃的能力，在这一领域无法和南玻竞争。南玻将比金晶更充分受益于薄膜太阳能电池的发展。目前公司股价对应的09 年PE 为19 倍，而金晶科技估值为09 年32 倍PE，前者相对低估明显。.鉴于南玻产品线更完善、抗风险能力更强以及未来在薄膜太阳能电池领域受益更充分，我们认为其估值至少不应低于金晶
3、天威保变
薄膜太阳能量产在即;
新光硅业在经历了第三季度爆发性增长后，第四季度贡献的净利润不到第三季度的一半。尽管随着产能的释放，第四季度在多晶硅销售数量上超过第三季度，但随着价格的下跌，多晶硅盈利水平下降一半，为200 美元/公斤左右。尽管目前大多数多晶硅厂家产能没有释放，预计09 年多晶硅价格降继续下降较大，到2010 年将供求平衡，多晶硅价格预计为60 美元/公斤。天威拥有上下游的产业链，7260 吨多晶硅可供给天威英利600mw 的需求大致相平，公司不存在产能过剩危机。保定天威风电科技有限公司于2008 年1 月完成了首台1.5MW、三叶片、上风向、变桨变速型双馈风力发电机组的组装工作，目前公司的两台1.5MW 风电整机样机在河北省尚义风场成功挂网运行，08 年风电业务净利润为-20,122,681.54，预计2009 年风电整机、叶片将进入批量生产阶段。保定天威薄膜光伏有限公司净利润为-253 万元。预计产生效益需要在2010 年。假设输变电业务保持30%的增长，随着风电、叶片、薄膜及四川硅业销售收入的合并，销售收入增长加大。太阳能组件投资收益保持30%增长，多晶硅价格相比08 年减少一半，四川硅业、乐电天威多晶硅项目2010 年达产各900 吨，薄膜项目10 年生产23WM,风电机组50 套，盈利预测
4、 孚日股份
薄膜太阳能量产在即;
受到金融危机影响，公司预告08 年营收将较07 年增长15%，但是净利润将较07 年衰退5%，造成净利润衰退主因：农药化工、热电蒸气等业务受宏观调控影响，业绩大幅滑落，化工产品业绩降幅高达100%，热电蒸气业务也因为煤价上涨，使的08 年呈现小亏，家纺产品由于全球地位已趋于稳固，加上国内市场的开拓，08 年业绩仍在逆境中增长15%，预估08 年EPS 仅0.14 元，展望2009 年，虽然全球经济环境仍不佳，但退税率提高有助公司产品利润提升，加上埃孚光孚为Aleo 的光伏代工业务展开，我们预估09 年业绩有望触底反弹，营收以及净利润分别为34 亿元以及1.72 亿元, 成长9%以及34%,EPS 为0.18 元。光伏产业是公司进行转型的主要重心，Johanna SolarTechnology GmbH 的CIGSSe 薄膜电池突破瓶颈，成功步入商业化量产象征着公司投资的CIGSSe 项目风险大减，公司转型计划已步入新的里程碑，
5、安泰科技
也有薄膜太阳能合资项目，但主攻节能非晶变压器;
非晶带材市场潜力极大，较取向硅钢更具性价比,非晶带材与取向硅钢相比有明显的节能优势;非晶合金变压器比取向硅钢变压器更具性价比;非晶带材的制造环节与投资效益明显优于取向硅钢;行业龙头日立金属拟再扩大2 倍非晶带材产能。金刚石工具项目和难熔材料及制品项目技术可靠性高,金刚石工具项目是原有项目的扩产和产业升级;高性能难熔材料及制品项目拥有自主知识产权和成熟技术。
6、风帆股份
锂电池和太阳能非晶薄膜电池概念的集大成者。
近日我们对电池概念的集大成者——风帆股份进行实地调研。公司目前国内铅酸蓄电池行业规模最大、技术力量最强、市场占有率最高的核心骨干企业。根据我们的预测，公司2008-2010 年EPS 分别为-0.56 元、0.12 元和0.21元。近期市场对电池概念股给予了极大的热情，但从风帆的实际情况看，如果锂电池和太阳能非晶薄膜电池不能尽早多贡献利润，公司目前的估值已经基本合理。近日我们对电池概念的集大成者——风帆股份进行实地调研。公司目前国内铅酸蓄电池行业规模最大、技术力量最强、市场占有率最高的核心骨干企业。根据我们的预测，公司2008-2010 年EPS 分别为-0.56 元、0.12 元和0.21元。近期市场对电池概念股给予了极大的热情，但从风帆的实际情况看，如果锂电池和太阳能非晶薄膜电池不能尽早多贡献利润，公司目前的估值已经基本合理。
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1、太阳能概念：公司总投资60亿元多晶硅材料及太阳能电池投资项目在香港签约,在湖北宜昌投资建设高纯多晶硅材料及太阳能电池产业两个项目的规划占地1500亩,总规模年产5000吨高纯多晶硅,450兆瓦太阳能电池组件,年销售收入约100亿.其中,一期工程拟投资1.5亿美元建设年产1500吨高纯多晶硅生产基地,占地约500亩,包括太阳能级和电子级高纯多晶硅材料及太阳能硅片等产品,建设周期约为18个月, 首期工程年产1500吨高纯多晶硅项目于2006年10月开工,09年1月9日,宜昌南玻一期1500吨高纯硅材料项目正式投产.公司拟投资69500万元在宜昌南玻多晶硅项目生产基地内新建规模为年产能160MW的太阳能级电池硅片加工项目, 预计2009年3季度投产.
2、行业龙头：主要产品为浮法玻璃,建筑工程玻璃,精细玻璃等, 是我国玻璃企业中深加工程度最高,拥有最完整的产品结构的公司, 具有最符合行业趋势的发展战略.
二级市场上，在国家关于大力促进太阳能发展利好刺激下，该股有望持续飚升。
