●风电定价较低,风电设备上市公司受益有限:《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》近期颁布,我们认为其中风力发电定价较为不利,办法规定“风力发电项目的上网电价实行政府指导价,电价标准由国务院价格主管部门按照招标形成的价格确定”,而招标的风电价格一般都很低,这对于风电项目的盲目上马具有一定的抑制左右。风电设备概念多于真金,上市公司受益有限。
●电线电缆行业受铜、铝涨价影响较大:我国原材料占电线电缆总成本的80%左右,目前面临着原材料铜和铝的大幅上涨,电线电缆行业谈判能力非常弱,所以电线电缆行业受前期铜铝涨价影响较大,我们给予上市公司特变电工、宝胜股份“中性”评级。
●重点上市公司动态:东方电机、东方锅炉最近两年的业绩非常好,并且尚未做股改,目前估值较低,如果再考虑到07年集团整体上市带来的机会,我们认为有一定投资机会,其中更加看好东方电机。G天威的所得税从05年开始由33%下调为15%,我们提升公司06年的每股收益有0.66至0.71元左右。我们认为公司06年变压器业务将会迅速发展,光伏业务扩产也会集中体现,维持公司“优势-2”的评级。平高电气计提存货和坏账,认为此举对于夯实公司资产长远看是利好,我们提高公司05、06年的盈利预测至0.32元和0.45元。维持公司“优势-1”的投资评级。平高电气3月中旬会启动股改,我们认为最近是增持公司股票的好机会,建议现价买入。