看好中报行情下业绩符合或超预期的股票，建议关注主题性机会。本月行业指数跑赢大盘。在银行、非银行金融以及建筑建材板块下跌的影响下，沪深300七月单月涨幅为-2.37%，而电气设备板块整体的表现尚可，单月涨幅为-0.01%，跑赢大盘。
当前策略认为市场整体上行或下降的空间有限，波动性行情或将延续至3季度末，我们认为电力设备板块整体也将大致如此，因此选股上仍然建议以确定性防御为主，配合主题性进攻品种。8月份，上市公司将密集公布中报，超预期和符合预期的股票都将会有不错的表现。接下来，各种产业规划即将陆续出台也将构成事件性机会，主题投资可能再次活跃。本月推荐国电南瑞、汇川技术、正泰电气、东方电气、科陆电子、瑞凌股份、英威腾、中科电气。
国网第4批招标发布，整体规模仍下跌。7月19日，国网公司公布了2011年第4批一次、二次主设备、装置性材料招标，从具代表性的220kv及以上电压等级变压器招标规模来看，整体规模仍是同比下跌的。但是考虑到2010年招标批次仅为6次，若下半年起增加招标批次，全年招标规模可能同比略增长。此外，实行了2次的EPC方式招标未公布第3次，估计可能需要总结前2次试点经验后推广，短期内EPC方式仍不会成为主流。
政策事件超预期，国内光伏市场爆发在即。8月1日，发改委出台了《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》，标杆电价的公布有助于国内市场的快速启动，这可以部分缓解当前对于国外尤其是欧洲市场不景气的担心，对国内光伏行业的长期发展构成利好。虽然从目前公布的政策内容来看，对于系统安装商的资质和项目贷款配套政策、光伏电价的持续补贴时间等政策的细节还不明确，但我们相信在后续不断完善的政策支持下，国内光伏市场的发展值得看好，预计今年新增装机可达1.3~1.5GW，明年可达2.8~3.0GW。对于产业链的各环节，我们认为在对组件厂构成一定程度利好外，对于逆变器、系统安装商和设备制造商将更加受益。
不破不立，AP1000时代即将到来。由于核安全权重增加，二代加堆型继续推行的可能性减少，新三代上马机会增加。安全性的差异是区别核电堆型代际技术路线的重要指标之一，三代在核安全裕度上的优势将得到更多的权重。而二代加堆型，虽有运行经验，但其能动性设计，及寿期内技术陈旧等缺点，与核事故中反应堆有着相同问题，预计二代加继续发展的可能性较小。核电路线的统一将有利于国内技术力量集中，核电设备能够实现规模化生产。最先生产出AP1000设备的中国一重、二重重装将首先受益，具有AP1000设备分包资质的上海电气、东方电气，将在核电项目重新开始审批后长期受益。
