定增布局N型单晶双面太阳能电池
2月5日起停牌的中来股份(300393)2月18日复牌即一字涨停。当日发布的定增预案显示：公司拟发行不超过4251万股，发行底价定为35.76元/股，募集资金不超过15.2亿元，用于年产2.1GWN型单晶双面太阳能电池项目(13.5亿元)以及补充流动资金(1.5亿元)。
公司本次发行对象已确定，为林建伟、林峻、陶晓海和上海易津财宁投资中心(有限合伙)，且所有发行对象均以现金方式认购。其中：实控人林建伟拟认购3301万股;林峻认购400万股，陶晓海认购400万股，上海易津财宁投资中心(有限合伙)认购150万股。发行完成后，控股股东、实际控制人林建伟、张育政夫妇将直接或间接持有中来股份62.49%的股权。
据了解，N型单晶太阳能电池基于自身结构特性，具有光电转换效率高、温度系数低、光衰减系数低、弱光响应等优势，是高效电池技术路线的必然选择。此次定增项目——“年产2.1GW N型单晶双面太阳能电池项目”总投资16亿元，建设期1.5年，此次拟投入募集资金13.5亿元，通过公司全资子公司泰州中来光电科技有限公司具体实施。通过采用离子注入等技术，精简了产品工艺流程，提高产品良品率，降低生产成本。公司预计，募投项目全部建成达产后，可获得较好的经济效益，财务内部收益率36.15%(税后)，税后静态投资回收期为4.59年(含建设期)。
公司表示，定增项目的实施将实现公司产业链由太阳能电池背膜延伸至N型单晶太阳能电池领域，促进公司从“太阳能配件专业供货商”到“N型单晶太阳能电池、新材料一体化经营”的战略转型，顺应我国支持发展新能源产业政策的发展方向，促进太阳能光伏技术进步和产业升级。
行业凸显新契机 战略布局促发展
中来股份成立于 2008 年 3 月，并于 2014年9月成功登陆创业板，是全球太阳能电池背板行业的龙头企业，也是聚焦光伏领域先进材料研发及制造的国家重点高新技术企业。公司拥有领先的太阳能电池背板技术及最完整的组合产品解决方案，主要产品为涂覆型电池背膜，成本具有优势;可为客户提供可靠的、多样化的产品选择，具有客户资源优势。
据了解，背板是光伏产业链中不可或缺的环节。光伏背板一般分为三层结构，由不同的膜材料构成，在产品中起到不同的作用。中间层为PET材料，在背板中作为支撑材料，起到绝缘作用以保护晶硅电池片;外层为含氟薄膜，其主要作用是保护中间PET材料，以达到抗环境老化作用，确保其使用年限。中来股份的主打产品FFC-JW30太阳电池背膜使用日本大金超耐候四氟材料，凭借可靠、安全、稳定的优势成为克服各种挑战的最佳解决方案，获得了市场的青睐。如今，FFC-JW30太阳电池背膜累计销量已经突破5000万平方米，应用于全球二十多个国家和地区逾 8GW光伏电站，获得了业界的广泛认可。
2015年是光伏装机规模化元年，光伏行业将进入装机规模化“新常态”，“十三五”期间光伏装机新增容量将是目前累计装机容量的近2.5倍，光伏行业发展进入快车道。因此，未来对光伏组件的需求巨大。
受益于国内光伏行业的快速发展，公司主营业务收入增长迅速，从2011年的1.39亿元增长到2014年的4.76亿元，增长了2.42倍，从而奠定了公司业绩保持健康稳健的发展势头，2012年、2013年、2014年和2015年1-9月，公司营业收入分别为2.46亿元、3.45亿元、4.76亿元和4.55亿元;净利润分别为7661.89万元、9770.43万元、1.17亿元和6916.74万元。
根据十三五规划，未来几年光伏每年的新增装机容量在20GW左右，对应背板需求量在3.7亿平方米，国内产能只能满足2/3的市场需求。中来股份作为背板行业龙头，将长期受益于行业景气度的提升。
值得一提的是，公司在主营背膜业务发展的同时，积极推进对外投资，其中包括：在意大利新设全资子公司，完成意大利Filmcutter公司背膜资产的收购;设立了苏州中来新能源有限公司;参股了杭州铜米，将有效嫁接互联网金融平台资源，打通光伏电站融资薄弱环节，提升公司在光伏电站方面的融资能力。此外，为满足公司外延式发展的需求，在下游电站端发力——公司与杭州中来锦聚投资管理有限公司发起设立了杭州中来锦聚新能源合伙企业(有限合伙)，该合伙企业目前已投资了赤峰市洁太电力有限公司40MW光伏发电项目，以期形成光伏材料销售与电站投资的良性互动。目前，公司已经获得近350MW光伏电站批准文件。
尤其是公司经过三年多的积累和研发,在电池片领域获得重大技术突破，研制出了全球先进的离子注入法制备N型单晶双面高效电池的技术及工艺; 2015年11月，公司与英利能源(中国)有限公司、上海易津投资有限公司作为合作方，受让上海博玺电气股份有限公司(新三板公司，股票代码：832012)存量股份及参与定向增资(中来股份以货币资金认缴6440万股)，收购博玺电气，合作三方将共同搭建高效电池的技术和产品服务平台，引领市场对高效电池组件的需求，成为光伏行业也的领导者。2016年2月17日，中来股份再以2200万元收购博玺电气19%股权，股权转让完成后，公司持有博玺电气的股份从56%上升至75.13%。
