风电整机龙头企业浙江运达风电股份有限公司（以下简称“运达股份”）或将创下上市以来最好业绩。
近日，运达股份发布2022年半年度报告，其中指出，公司上半年实现营业收入67.76亿元，同比增长32.89%；归属于上市公司股东的净利润2.95亿元，同比增长45.26%。
纵观运达股份上市以来的业绩表现，2021年业绩为其历史最高点，当年营业收入为239.72亿元，归母净利润为5.07亿元。在此基础上，运达股份今年上半年业绩又有大幅增长，考虑到当下风电整机市场的景气度，运达股份今年全年业绩极有可能再创历史新高。
对于今年上半年的出色业绩，运达股份称主要来自三方面因素：政策持续推动行业发展；技术进步促进风电市场竞争力不断提升；以及公司行业认可度不断提升。
笔者了解到，今年上半年，国家相继出台了《“十四五”可再生能源发展规划》、《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》等多项政策，这对包括风电在内的新能源行业发展起到了极大推动作用。
在技术方面，今年以来运达股份的进步十分明显。报告期内，运达股份自主研发的 YD97B 叶片下线，这是国内首支成功下线的陆上最长玻纤风电叶片；公司研发的基于标准模块的平台化变桨系统产品，突破了变桨系统核心部件、系统架构、智能控制等关键技术，处于行业领先水平；自主研发的叶片除冰系统攻克了风力发电机组覆冰难题，提升了冬季运行的稳定性。
运达股份称，依托技术和服务优势，深入市场整合资源，公司形成多元化销售模式并取得显著成效，客户群体进一步多元化，新增订单快速提升。报告期内，公司风电机组新增订单约3984MW，累计在手订单约14142MW，包括已签合同尚未执行的项目和中标尚未签订合同的项目。
尽管运达股份今年上半年业绩增长稳定，甚至有望创下历史最好业绩，但站在长期角度上来看，运达股份仍有较为明显的经营缺陷，这主要体现在业务结构方面。
笔者注意到，相对于金风科技、明阳智能等同行，运达股份的营收增长点过于单一。
今年上半年，运达股份的风电机组业务占总营收的比重高达98%，发电等其他业务的收入规模仍占比极小，此种“一家独大”的营收结构带来的负面影响在当前已有所体现。
半年报显示，在运达股份的子公司中，亏损最多的是“宁夏运达风电”，净利润亏损近2亿元，而该公司从事的业务正是风力发电设备及零部件；与之相对应的，运达股份旗下对净利润贡献最大的子公司是从事电场开发及运营的“昔阳县金寨风电”，其净利润贡献高达2.5亿元。
在营收结构单一以外，运达股份的单一市场依赖度也非常明显。近年来，我国海上风电发展取得了较大突破，包括金风科技、明阳智能等龙头企业皆已做出大规模布局，并收获了不错的业绩。但反观运达股份，依旧以陆上风电为主，布局海风领域的积极性一直不高，海风业务占比也非常低，这对公司未来业绩增长和市场竞争必然会带来不利影响。
不过，在单一市场依赖方面，不久前，运达股份曾公告称：公司对于海上风电非常重视，目前已有少量海风项目储备订单，未来公司将基于浙江本省的地域优势，积极布局沿海省份市场，力争达到行业领先水平，形成运达海风品牌优势及核心竞争力。
由此来看，短期内运达股份多元化发展或难有起色，但在开拓市场方面却有一定驱动力，只是海风市场的竞争已然非常激烈，运达此时入局，能为业绩提升带来多少帮助，还需拭目以待。
截至8月29日收盘，运达股份报收24.22元/股，涨13.71%，总市值131.3亿元。
