方正证券6月15日发布投资报告,维持对甲醇-二甲醚行业短期“中性”评级。
6月11日“第二届国际甲醇-二甲醚/LPG产业链市场峰会”上有专家透露,《车用燃料二甲醚》正式组成工作组,开始启动编写;《M15甲醇汽油》正在进行8万公里路试,已运行5万公里,情况稳定;《城镇燃气用二甲醚》完成评审,正在建设部内部审查;《M85甲醇汽油》已完成逐级审查,即将批准颁布。全国醇醚燃料标准化技术委员会正全力拟定“2009-2011年全国醇醚燃料标准化发展规划纲要”(讨论稿),该纲要今年将提交全体委员征求意见,讨论后通过。
方正证券指出,当前,国内甲醇-二甲醚行业季度低迷。2007年,二甲醚的产能只有230万吨;但2008年产能大幅增加,达到570万吨。这使得市场严重恶性竞争,继而出现价格暴跌。甲醇也存在相似情况。从应用上看,国内基于高油价时代来临预期在2007-2008年建设了大量的甲醇-二甲醚产能,而发改委当时也持支持态度。随着2008年下半年以来原油价格的大幅下跌,国家态度趋于保守。但目前大量的新增产能依靠传统的甲醛、液化气替代等不可能完全消化,车用醇醚燃料是最好的应用路径。
方正证券维持对甲醇-二甲醚行业短期“中性”评级,长期看好醇醚燃料在车用领域的大规模应用,给予“增持”评级。相关上市公司主要有远兴能源(000683.SZ)、泸天化(000912.SZ)等。